Özsermayesi güçlü BIST şirketleri hangileri? | Araştırma Notları #30

1:37Dolayısıyla bizsüz endeksindeki şirketleri filtrelerken öz sermaye karlılığının %30'dan büyük olmasını tercih ediyoruz. Gelelim ikinci kriterimize ROIC. Yine önceki bölümlerde ROIC'den de bahsetmiştik. Return on Invested Capital.

1:54Yani Türkçe'ye çevirirsek, yatırılan sermayenin getirisi. Bu oran şirketin yatırılan sermayesini ne kadar etkili bir şekilde kullanarak kar elde ettiğini gösteriyor. Yani aslında şirketin operasyonel verimliliğini ve sermaye tahsisindeki başarısını değerlendirmek için bu kritik bir gösterge olarak kabul edilebilir. Bir şirketin yatırılan sermayeden elde ettiği getirinin sermaye maliyetinin üzerinde olması şirketin değer yarattığını ve yatırımlarını etkili bir şekilde yönettiğini gösterir.

2:24Yani aslında yüksek bir ROIC oranı şirketin operasyonlarını ve yatırımlarını verimli bir şekilde yönettiğini ve bu süreçte yatırımcıları için değer oluşturduğunu bize işaret ediyor. Yine bu oranı da şirketin finansal sağlığını ve uzun vadeli sürdürülebilir büyüme potansiyelini analiz etmek için kullanabilirsin. Biz bu bölümde ROIC'nin %30'dan büyük olmasını tercih ettik. Bir diğer önemli kriterimiz kaldıraç oranı.

2:51Bu da bir şirketin toplam borçlarının öz kaynaklarının oranını gösteriyor. Bize aslında biraz daha şirketin borç durumunu değerlendiren bir oran olduğunu söyleyebiliriz. Şirketin finansal yapısını ve borç kullanımını anlamak için kullanıyoruz kaldıraç oranını. Yüksek bir oran şirketin daha fazla borça finansal edildiğini ve potansiyel olarak daha yüksek finansal risk taşıdığını bize işaret ediyor.

3:14Ama düşük bir oranda şirketin borçları az kullanarak finanse edildiğini ve daha düşük bir risk profiline sahip olduğunu bize söyleyebilir. Bu bölümde kaldıraç oranın %40'dan düşük olmasını tercih ediyoruz. Geldik son kriterimize bu da net kâr marjı. Bir şirketin öz sermayesi evet güçlü olabilir ama önemli olan elbette şirketin kâr elde edebilmesi.

3:36Bu yüzden net kâr marjına bakmakta önemli. Çünkü net kâr marjı şirketin satışlardan elde ettiği net kârın Toplam geliri oranını gösterir ve yüksek bir marj şirketin satışlarının elde ettiği gelirin kar olarak korunabildiğini ve maliyetlerinde iyi yönetilebildiğini bize gösteriyor. Bu da tabii ki uzun vadeli finansal sağlık ve yatırım çekiciliği hakkında bize büyük bir ipucu sunuyor diyebilirim. Bu noktada net kar marjının da %10'un üzerinde olmasını tercih ediyoruz.

4:08Evet geldik sonuçlara. Tüm bu kriterleri bizsüz şirketler içerisine filtrelediğimizde karşımıza 5 şirket çıkıyor. Bunları piyasa değeri büyükten küçüğe doğru sizlere saymak istiyorum. İlki Astorenerji, Doğuş Otomotiv, Konya Cimento, Mia Teknoloji ve Boğaziçi Beton.

4:31Burada baktığımızda östermeye karlılığı en yüksek olanın doğuş otomotivi olduğunu söyleyebiliriz %54 seviyesinde. Yine ROIC tarafına baktığımızda Astorum ve MIA teknolojinin ROIC oranının yüksek olduğunu söyleyebiliriz diğerlerine göre %43, %44 seviyelerinde. Borçluluğu da dahil eden kaldıraç oranına baktığımızda en düşük oran MIA teknolojide. Yani bu da MIA teknolojinin finansal risk görünümünün daha düşük olduğunu bizlere söylüyor.

5:02Son olarak netkar marjına baktığımızda da elbette netkar marjı sektörden sektöre değişir ama MIA teknolojinin %36 netkar marjıyla sektördeki rakiplerine göre de önde olduğunu söyleyebiliriz. Genel olarak görünüm bu şekildeydi. Biz bu tabloyu sıraladık ama sen istediğin filtreye göre sıralayabilirsin. Aralığı kendi belirlediğin gibi belirleyebilirsin.

5:26Böylece bu kriterlere göre öne çıkan şirketlerle değişmiş olabilir. Bölümümüzün sonuna yaklaşırken umarım faydalı olmuştur ve ilgini çekmiştir diye düşünüyorum. Bir sonraki bölümde başka bir konuyla tekrar görüşmek üzere. Kendine çok iyi bak.