Dördüncü çeyrek bilançolarından ne beklenmeli? | Araştırma Notları #7

0:58çeyreğe ilişkin tahmini yıllık kar büyüme oranı %1,3 olarak belirtiliyor. Ve bu oran endekse üst üste 2. çeyreklik yıllık kar büyümesi olarak gösteriliyor diyebiliriz. Biraz geçmişe baktığımızda 3.

1:12çeyreğin sona erdiği 30 Eylül tarihinde aslında 4. çeyrek için yıllık kar büyüme tahmini %8 seviyelerindeydi. Ama güncelde baktığımızda bu oranın %1,3'e gerilemiş olduğunu görüyoruz. Peki neden?

1:26Çünkü endekse işlem gören 11 sektörden 9'unun hisse başına kar tahminlerinde aşağı yönlü revizyonlar yapıldı. Dolayısıyla güncelde baktığımızda şirketlerin daha düşük karlar raporlaması bekleniyor. Yılın son çeyreği için şirketler tarafından açıklanan tahminlere baktığımızda 72 şirket hisse başına zarar beklediğini açıkladı. 39 şirket ise hisse başına kar bekliyor.

1:51Diğer yandan şimdiye kadar dördüncü çeyrek bilentusunu paylaşan 21 şirketin 19'u da beklenti üstü bilentu açıklayarak aslında pozitif bir sürpriz yaptı bize. Dilersen bu sektörlere biraz daha yakından bakalım. Sektörleri ve altı sektörleri inceleyelim. Finans sektörüyle başlayalım.

2:08Finans sektörü altında işlem gören holdingler %30. Ödeme hizmetlerinin ise %2 kar büyümesi paylaşması bekleniyor. Bankaların ise eksi %21 ile yıllık karlı düşüş göstermesi bekleniyor. Bu büyük bankalar dışında kalan bölgesel bankaların da yıllık karda yüzde 18 düşüş yaşaması bekleniyor.

2:30Hangi şirketler burada dikkat çekiyor dersek Fidelity National, Goldensex, Citigroup ve Bank of America gibi bankaların bu sektördeki kar düşüşüne en büyük katkı yapması bekleniyor diyebiliriz. Gelelim iletişim sektörüne. İletişim sektörünün %41,6 ile tüm sektörler arasında en yüksek yıllık kar büyüme oranı bildirmesi bekleniyor. Özellikle Facebook'un çatı şirketi Meta Platforms, sektördeki kar büyümesine en büyük katkıda bulunması beklenen şirket olarak gösteriliyor.

3:01Metanın kar büyümesi hariç tutulduğunda sektörün tahmini kar büyüme oranı %25'e düşüyor. Enerji sektörüne baktığımızda %43,8 ile tüm sektörler arasında en yüksek yıllık kar büyümesi beklenen enerji sektörü, gelirlerde %6 azalışta tüm sektörler arasında da en büyük düşüşü bildirmesi bekleniyor. petrol ve gaz ekipman şirketleri hariç diğer alt sektörlerin gelirlerinde de azalma bekleniyor. Sigorta sektörüne baktığımızda zorunlu sigorta şirketlerinin %48, reasyonans şirketlerinin %30 ve çok atlı sigorta şirketlerinin %17 ile çift taneli kar büyümesi paylaşması tahmin ediliyor.

3:42Özellikle yükselen faiz oranları ve artan fiyatlar bu alt sektörlere olumlu yansıyabilir diye raporlanmış. Materyaller sektörüne baktığımızda sektörün eksi %5,6 ile yıllık gelirlerde ikinci en yüksek azalış bildiren sektör olması ve kârlarında da önemli düşüşler yaşaması bekleniyor. Metal, madencilik, kimyasallar, ambalaj ve kaplama gibi şirketlerin en büyük kâr düşüşlerini yaşaması bekleniyor ama diğer yandan inşaat malzemeleri şirketlerinde pozitif ayrışması öngörülüyor rapora göre. Gelelim tüketim sektörüne.

4:16Perakende şirketleri, oteller, restoranlar ve eğlence şirketlerinin bu sektördeki kar büyümesine pozitif katkı sağlaması bekleniyor ama diğer yandan otomotiv şirketlerinin kar büyümesine de en büyük engel oluşturduğu raporlanıyor. Ve son olarak sağlık sektörüne baktığımızda sektörde %-20,3 ile karlarda tüm sektörlerin arasında en büyük azalış bekleyen sektör olarak sağlık sektörü öne çıktığını söyleyebiliriz. Burada hisselere baktığımızda özellikle Moderna, Catalan, Pfizer, Illumnia ve Merck gibi şirketlerin bu sektördeki kar düşüşüne en büyük katkıda bulunan şirketler arasında olduğunu söyleyebiliriz. Hemen buradan hisse performanslarına geçmek istiyorum.

4:59Yine araştırma şirketi Morningstar'ın bir raporu var konuyla ilgili. Rapora göre 2023'ün sonunda ABD hisse sende piyasasının adil değerli işlem gördüğü belirtiliyor ve 700'den fazla hisse sende üzerinde yapılan bir değerleme sonucunda Piyasa bölü adil değer tahmini tam bir seviyesinde çıkıyor. Yani bu da piyasanın adil değer tahminlerine eşit olduğunu gösteriyor. Peki hangi sektörler adil değerinin altında veya üstünde diye baktığımızda, iletişim ve gayrimenkul sektörleri en az değerlenmiş sektörler olarak karşımıza çıkıyor.

5:33Teknoloji sektörünün ise değerlenmiş durumda olduğu ve bu sektördeki fırsatların azaldığı raporlanmış. Diğer yandan enerji sektörüne baktığımızda ki 4. çeyrekte geri çekilme yaşamıştı enerji sektörü hisseleri. Özellikle petrol keşfi ve üretimi alanında değerlenmemiş hisselerin sayısının arttığı raporlanıyor.

5:53Ve son olarak ABD borsalarında işlem gören paketlenmiş gıda üreticileri arasında da cazip değerlemeler bulunduğu ifade edilmiş. Evet bölümümüzün sonuna geldik. ABD borsalarında bilanço dönemine ilişkin beklentiler 3 aşağı 5 yukarı bu şekildeydi. Umarım faydalı olmuştur.

6:10Bir sonraki bölümde tekrar görüşmek üzere hoşçakalın.