Borsa İstanbul, yeniden yükselişe geçecek mi? Dikkat edilmesi gereken seviyeler! / Perihan Tantuğ ile Kahve ve Borsa #62

1:05erkendeydi ama piyasa ısrarlı bir şekilde hatta geçtiğimiz haftalarda yüzde doksanın üzerine çıkan olasılıkla Mart'ta bir faiz indirimi gelebileceğini fiyatlıyordu. Fakat eee burada istihdam tarafı da güçlü gelince bu olasılık şu an enflasyon verisi öncesi yüzde altmış yedi dolaylarında seyrediyor. Hala çok yüksek. Yani piyasanın aslında verilerine baktığımızda yüzde altmış yedi eee olasılıkla Mart'ta hala faiz indirimi gelebilir diyor.

1:31Fakat eee ben çok fazla Mart ayına odaklanma taraftarı değilim. Burada biraz daha enflasyon tarafını eee takip etmek gerektiğini düşünüyorum. Neden? Çünkü burada fed başkanları da ısrar bir şekilde Pablo da başta olmak üzere enflasyonda yüzde iki hedeflerinin koruyacaklarını ve burada bir revizyona gitmeyeceklerinin altını çiziyorlar ve bugün baktığımızda aylıkta manşette yüzde sıfır virgül ikilik bir artış beklentisi var ki bu da yıllıkta yüzde üç virgül ikilik bir enflasyon demek.

2:00Diğer taraftan burada eğer ki bu katılık devam ederse bu Mart ayı beklentisi biraz daha Haziran ayına doğru kayabilir. Ki bu biraz daha makul bir süreç gibi geliyor bana. O nedenle piyasada bu beklenti bozulacağı için piyasa satın aldığını özellikle riskli varlıklar noktasında bir miktar daha realize edebilir. O nedenle bugünkü veri önemli.

2:25Enflasyon rakamı eğer beklentinin üzerinde gelirse, şu an anlıkta çünkü piyasa riskli varlıkları satın alma noktasında, yani ABD vadelilerde pozitif bir seyir izliyoruz. Amerika'nın 10 yıllıkları %4'lerin üzerine çıkmıştı daha doğrusu, %4 seviyesinin altına geldi. Ama enflasyon beklentileri aşarsa bu denge bozulur. Riskli varlıklara satış gelebilir ve yeniden 10 yıllıkların %4 seviyesinin üzerine çıktığını izleyebiliriz.

2:53Ha tabii tam tersi bir senaryoda eğer ki beklentilere paralel ya da %0,2 çünkü beklenti burada bir artış kaydetmezse enflasyon Tam tersi bir senaryoda 10 yıllıklardaki geri çekilmenin daha derinleştiği ve riskli varlıklarda aslında biraz daha pozitif momentumun hız kazandığını da izleyebiliriz. O yüzden biraz geriye odaklı gidelim istiyorum bugün. Tabii burada 10 yıllıklarda bir tepki hareketi görüyoruz. Onun %4'ün üzerinde seyretmesi bu yılbaşı itibariyle biraz Amerika indekslerine satış getirdi ama %3,93 seviyesinin altına gelmediği sürece burada yeniden bir geri çekilme beklemeyelim.

3:33Yani bu seviye biraz kritik. Eğer bu seviyenin altına gelirse 10 yıllıklar burada geri çekilme hız kazanabilir ama buraya bir bütün olarak izleyelim istiyorum. Yani Hem istihdam tarafını takip edeceğiz, hem enflasyon tarafını takip edeceğiz. Hem de burada Fed başkanlarının açıklamalarını izleyeceğiz.

3:50Çünkü bugün güçlü gelebilecek bir enflasyon verisi sonrası Fed başkanlarının açıklamaları biraz daha şahine dönebilir. Bu noktada yatırımcıları da uyarmak istiyorum. Biraz daha orta ve uzun vadede baktığımızda evet Amerika indekslerinde geri çekilmeler bana göre hala alım fırsatı. Çünkü bu yılki senaryomuz tek başına aslında fiyatın ne zaman faiz indireceği değil aynı zamanda Amerika'daki seçim süreci de olacak.

4:11Seçim öncesi Amerika'da çok büyük bir çöküş yaşanacağını açıkçası düşünmüyorum tabi ki şu anki şartlar altında. O nedenle veriyi izleyeceğiz ama endeksler noktasında da bugün pozitif bir fiyatlama var dedik ama yılbaşı itibariyle tabi yıla çok güçlü başlamadı Amerika cephesi. Doğu tarafına baktığımızda bugün hafif hafif pozitif bir seyir izliyoruz vadeliler cephesinde ve bir sıkışma da izliyorum açıkçası. 75 aşağıda da 37.529 band arasında bana göre endeksler özellikle Doğu tarafı biraz sıkıştı.

4:46Burada 37.529 seviyesinin üzerine kaldıkça eğer aşağıdan pozisyon alan varsa taşımaya devam edebilir. Tabii yukarıda kırılım olarak da 37.875'lerin üzerinde kapanışlar alıp almadığına bakacağız Doğu'nun.

5:00S&P tarafında ise Aynı sıkışma 4815 ila 4750 arasında şu an devam ediyor. O nedenle iki seviyenin arasındaki aslında testere bölgesinde yeni pozisyonlar açmak için çok acele edilmemesi taraftarıyım. Tabi geçen yıldan pozisyonlarını taşıyanlar varsa onlar için süreç biraz daha farklı. Burada maliyetler çok düşük olduğu için olası geri çekilmeler kabul edilebilir.

5:26Şimdi diğer taraftan tabii korku endekside çok piyasanın aslında bu olası geri çekilme riskini ya da bu yılbaşı itibariyle yaşanan satışlara çok fazla desteklemiyor. 12.78'lerdeyiz ki bu 12.78 ne demek 2023 yılından aşağı yukarı Yani piyasa biraz daha sakinim ben diyor ama dediğim gibi daha çok enflasyon verisi odaklı, veri odaklı gitme taraftarıyım bu noktada.

5:54Ters pozisyonda kalmamak için. Şimdi bununla birlikte tabi Amerika tarafında şöyle bir unsur daha var. Bundan sonraki süreçte seçimi izleyeceğiz dedik ama Burada Amerika tarafından gelen haber akışlarına bir de jeopolitik riskleri eklemek lazım. Bu jeopolitik riskler noktasında da gözümüz tabii petrol tarafında.

6:17Şu an petrol dünyadaki yani küreselde ve aynı zamanda birazdan içeriye de geçeceğiz. Türkiye'deki enflasyon verilerini aslında çok etkilemiyor. Neden? Çünkü petrol tarafındaki artış burada hem arz tarafını konuşacağız tabii hem talep tarafını konuşacağız ama ve 80 doların üzerine yeniden çıkması tabii burada yeni bir marj açacağı için enflasyon üzerine bir baskı yaratabilir.

6:42O yüzden şu an petrol küreselde enflasyon tarafını destekliyor. Ama jeopolitik riskler de şu an hala masada olduğu için bir diğer taraftan gözümüz petrol tarafında olsun istiyorum. Neden? Çünkü 75 doların altında da sonuçta petrolü bir alış geldiğini biliyoruz.

6:58Eğer ki burada jeopolitik riskler biraz daha artar ve petrol tarafında yukarı yönlü bir hareket görürsek Bu yeniden de bir eksi olarak, eksi hane olarak enflasyon hedeflemelerimize yazılabilir. İçeride de gündemimiz çok yoğun. Bugün çünkü Merkez Bankası Başkanı Sayın Hafize Gaye Erkan New York'ta olacak. JP Morgan'ın New York'taki ofisinde 200'e yakın katılımcının olacağı bir toplantıya katılacak.

7:26Bu aslında Merkez Bankası yatırımcı günlerinin yeniden başlaması demek. Şöyle ki, J.P. Morgan'ın ofisinde olacak dedik ama sadece toplantıda 200 katılımcı olacak ama J.P.

7:36Morgan olmayacak. Dünyanın devleri olacak açıkçası. Burada UBS'den tutun Morgan Stanley'ye, Fidelity'ye, BlackRock'a Pimco, Vanguard'a kadar birçok varlık yönetimi şirketi yer alacak. Tabi ilk açıklanan aslında takvimde Sayın Mehmet Şimşek de bu toplantıda yer alacaktı ve aslında bir sunum gerçekleştirecekti.

7:57Burada işleri nedeniyle New York'a gidemeyeceğini açıkladı. Ama sunumu çevrim içi olarak gerçekleştirecek. Türk varlıklarını hali hazırda zaten bu kurumların birçoğu daha önceden Türkiye'de yatırım yaptıkları için sonuçta Türkiye'yi tanıyorlar fakat Türk varlıkları ve bundan sonraki sürecin yabancı yatırımcıya anlatılması için bence önemli ve kritik bir gün. Fakat diye buraya bir parantez açacağım.

8:20Piyasa bu toplantıya çok büyük bir aslında bel bağladı ve atıfta bulunuyor. İşte çok büyük rakamlar konuşuluyor. Buraya çok ciddi paralar gireceğinden bahsediliyor. Ben çok fazla gaza gelmeme taraftarıyım.

8:33Bu toplantıları bir süreç olarak okumak gerekiyor bana göre. Çünkü yabancı yatırımcının şu an izlediği önemli veriler var Türkiye tarafında. 1- Ortodoks politikalar devam edecek mi? Evet, şu an uzun bir süredir seçim sonrası devam ediyor fakat karşımızda bir yerel seçim süreci de var, Mart sonunda gerçekleşecek.

8:51Mart'tan sonra da bu ortodoks politikalar devam edecek mi diye yabancı yatırımcı burada bu süreci yanına bir soru işareti koyuyor. O yüzden Mart'tan sonra hem Mehmet Şimşek'in hem Hafize Gayerkan'ın bu politikaları paralel bir şekilde sürdürüyor olması yabancı yatırımcı için bir güven unsuru. İki, diğer taraftan tabii Türkiye'nin risk firmi önemli. Çünkü yeniden 300 bas puan üzerine çıkmıştık.

9:14Bugün yine tekrardan hatta 300'ün altına gelsek de burada hem içerideki riskler hem de yurt dışı tarafında tahfif faizlerin yükselmesi biz ve bizim gibi geçmekte olan ülkelerin risk primlerini yükseltiyor. Bunu aslında yine belirsiz ve gri haneye yazabiliriz. Diğer taraftan tabii küresel konjonktür yani burada piyasanın işte faiz indirimi noktasında FED'e özellikle atıfta bulunduğu süreç neresi demiştik? Mart ayı demiştik.

9:44Bu süreç biraz daha sarkarsa ki bana göre sarkacak. Para girişi de biraz daha ikinci çeyreğe kalabilir gibi görünüyor. Evet 9 haftadır bir para girişi var. Bundan hep bahsediyoruz.

9:55Hem tahvil tarafına hem de hisse sende tarafına. Ama geçtiğimiz yıllarda çıkan paraya baktığımızda gelen para biraz daha çekimsel. Bunun bir süreç halinde ve artan trend halinde gelmesini bekliyor ve planlıyoruz. O yüzden şimdiden bu toplantıları yapmak, Türk varlıklarını tanıtmak benim için önemli.

10:15Ama dediğim gibi bugünden yarına hemen bu toplantı sonrası yarın Türkiye'ye para getiriyoruz gibi bir beklenti içerisine de girmemek lazım. Biraz daha realist bölgede kalma taraftarıyım. O nedenle bunu bir süreç olarak okumalı ve bu 9 haftadır yaşanan para girişini ki bugün de 14.30'da geçtiğimiz haftanın verisini alacağız.

10:33bir trend haline devam edip etmediğini izlemek gerektiğini düşünüyorum. O nedenle hem Kur'un seyri hem Borsa İstanbul'un seyri için bu gelişme önemli. Şimdi burada biliyorsunuz son zamanlarda çok ciddi yabancı kurum raporlarında artış var. Çünkü yabancı kurumlar uzun bir süredir ne Dolar Türk Lirası ne de Borsa İstanbul'daki sektörler hakkında rapor yazmıyordu.

10:56Hatta birçok kurum Dolar Türk Lirası'nı artık önerinden kaldırdığını bununla ilgili bir tahminde bulunmayacaklarını açıklamıştı geçtiğimiz yıllarda. Fakat ardı ardına ilk HSBC'den gelen 2024 yılında Dolar Türk Lirası'nın işte 33 lira olacağı hedefi. Bugün de JP Morgan'dan gelen rapor aslında bize bunu gösteriyor ki yabancılar yeniden TL varlıkları izlemeye aldılar. Şimdi JP Morgan'da bugün piyasaya sunduğu raporda bir önceki raporda ki o hedef noktası 34 seviyesini 36'ya revize ettiğini açıkladı.

11:29Tabii bu bize şunu gösteriyor. Bugün Dolar Türk Lirası biliyorsunuz 30 seviyesini aşarak tarihi zirvesini yeniledi. Ama baktığımızda zaten burada teknik konuşmak belki çok doğru olmaz ama 29.90'ın üzerine zaten Dolar Türk Lirası'nın ve bu enflasyonist süreçte yukarı gideceğini biliyoruz.

11:46Burada önemli olan aslında Dolar Türk Lirası'nın nereye gideceğinden ziyade nasıl gideceği. Yani ben burada Dolar Türk Lirası'nın seviyesinden ziyade oynaklığını izlemek gerektiğini düşünüyorum. Çünkü oynaklığın düşük seyretmesi bu arada tahminlemeleri de kolaylaştırıyor. Ve yabancı yatırımcı için de olumlu bir unsur.

12:05Neden? Çünkü yabancı yatırımcı burada örnek veriyorum gelip hissesini de alacak diyelim Euro ya da Dolar getiriyor ve TL'ye dönüyor. Burada önemli olan unsur Dolar Türk Lirası'ndaki oynaklığın düşük seyrediyor olması. Çünkü oynaklık yüksek seyrettiğinde burada yabancı kurumlarda ölçümleme yapmak konusunda malum zorlanıyorlar.

12:24O nedenle bu raporlara katılıyorum. Belki 36 seviyesinin de üzeri görülebilir 2024 yılında. Ama önemli olan dediğim gibi seviyeden ziyade oynaklığın düşük seyretmesi ve daha istikrarlı bir yükseliş. Çünkü 36'lara kadar bir yükseliş bile aslında bize Dolar-Türk Lirası tarafına baktığımızda TL'nin dolara karşı realde getiri sağlama hedefini de sağlamış olacak.

12:52Yani aslında Dolar Türk Lirası pozisyonda olmak realde bir getiri sağlamayacak demek 40'a kadar yükseliş olsa bile. O nedenle tabii farklı enstrüman arayışları da var yatırımcılar tarafında. Biz de bunu söylemiştik yani Dolar Türk Lirası aslında almak yerine döviz bazlı bir enstrümanda olmak işte kripto paralar olabilir bu noktada majör. Yurt dışındaki hisse senetleri olabilir, fonlar olabilir özellikle 3-4 aydır kurdu bir yükseliş olacak ama Dolar Türk Lirası'nda sabit bir şekilde kalmak yerine döviz bazlı bir enstrümanda olmak daha mantıklı bir hedge mekanizması ki bu arada portföylerde sonuçta gram altın bulundurduğunuzda da aslında Dolar TL bulundurduğunuz için Bu da bir tercih olabilir.

13:35Şimdi tabii bu raporlar geliyor, bu raporlar geliyor ama işin bir de Borsa İstanbul tarafı var. Sonuçta yabancı yatırımcı, biliyorsunuz Borsa İstanbul'u TL bazlı değil, malum dolar bazlı olarak bakıyor ve Borsa İstanbul'da seçim sonrası aslında %100'e varan dolar bazlı net bir yükseliş sergilemiştik. Sonra gelen realizasyonlar içerisinde şöyle bir denge izledim. Evet, şimdiye kadar Borsa İstanbul'da yerli yatırımcının akın akın geldiği, yabancı yatırımcının ise 2018 yılından beri pay derbeye çıktığı bir süreç vardı.

14:11Fakat bu sürecin ben seçim sonrası ve hatta özellikle son bir buçuk aydır tamamen tersine çalıştığını izliyorum. Yani bir buçuk aydır Borsa İstanbul'da yatırımcı iştahı azalırken, yerli yatırımcı iştahı azalırken yabancı yatırımcı iştahının arttığını görüyoruz. Bunu takaslarda da görebiliyoruz aslında. Yerli yatırımcıdaki çıkış sürerken Yabancı yatırımcı burada yerli yatırımcının pozisyonlarını karşılıyor.

14:40Tabi akılara şöyle bir soru geliyor. 9 haftadır yabancı girişi var. Peki neden Borsa İstanbul'un yükselmiyor? Aslında burada biraz daha işi takas tarafından okumak gerektiğini düşünüyorum.

14:52Bir, sonuçta yabancı yatırımcının buraya girmesi için bir alt zemin hazırlamak isteniyorsa eğer, dolar bazı olarak Borsa İstanbul'a bir geri çekilme yaratmak lazım. Bu iki şekilde olabilir. kuru serbest bırakırsınız ya da kurda yukarı yönlü bir spark hareketi yaratırsınız orada yabancı TL'ye dönebilir ya da kurda oynaklığı düşük tutup şu an olduğu gibi Borsa İstanbul'da bir realizasyon gelir bu realizasyonu yabancı yatırımcı mesela giriş için değerlendirebilir ki nitekim öyle oluyor şu an 250 doların altına çünkü gelmişti bu geçtiğimiz dönemde Borsa İstanbul Fakat bugün baktığımızda yeniden 264 dolara kadar gelen bir borsa İstanbul'u görüyoruz ve bu süreçte 250 doların altından başlayan süreçte payder pay her hafta yabancı yatırımcının alışlarının özellikle majör sektör ve hisselerde devam ettiği bir süreçteyiz. Peki şimdi ne olacak?

15:48Özellikle teknik anlamda baktığımızda hazır dolar bazlı konuşuyoruz. Aslında Borsa İstanbul günlükte 5 Ocak'ta dolar bazlı olarak al sinyalini yaktı. Fakat haftalıkta benim için bugün ve yarın kritik. Neden?

16:03Çünkü tam dolar bazlı düşeni kırmak üzereyiz. Bu da 265 doların üzerinde kapanışlar olması gerekiyor demek. Tam o bölgede olduğumuz için Yarın sonuçta haftayı kapatmış olacağız. 265 doların üzerinde kapanış biraz daha Borsa İstanbul'u 288-290 dolar bandına doğru götürebilir diyor teknik göstergeler dolar bazına baktığımızda.

16:27Ve burada tabii sadece bugünkü toplantı değil, yarın Moody's'in raporu da önemli olacak. Piyasanın genel beklentisi aralıkta da böyleydi. Aslında görünüme dair bir revizyon gelmesi. Not konusunda da piyasa burada ikiye ayrılıyor.

16:43Piyasanın yarısı genel beklenti olarak notta bir artış olmaz. Sadece görünümde bir iyileşme olur derken, diğer yarısı notta da bir artış olabilir diyor. Bana kalırsa Moody's'in En son Türkiye'nin notunu indirme gerekçelerine baktığımızda özellikle burada şunu söylemişti Moody's. Bakın siz yükselen enflasyon karşısında faizi indiriyorsunuz.

17:05Bu da ödemeler dengesi riski yaratıyor. O nedenle notunuzu bir kademe daha indiriyoruz demişti ve şu an baktığımızda ki rezervleri de bu noktada atıfta bulunmuştu. Biz artan enflasyon noktasında Yeniden bir faiz artışı döngüsüne girdik. Merkez Bankası'nın rezervleri artıyor ve aynı zamanda Türkiye'nin risk birimi tabii 700'lerden 300'lerin altına gelmesi de bunun bir göstergesi, bir sebep değil aslında sonuç olarak karşımıza çıkıyor.

17:32Aslında baktığımızda Moody's'in Türkiye'nin notunu son indirdiği dönemi hatırlayacak olursak bu indirim gerekçelerini şu an yavaş yavaş masadan kaldırmış bulunuyoruz. O nedenle bir nota artışı gelmesi olası. Fakat Aralık ayına dönüp Moody's o akşam, o gece biliyorsunuz pas geçmişti ve birkaç gün sonra Türkiye'ye ilişkin bir rapor yayınlamıştı. Ama o rapordaki gerekçelere baktığımızda Özellikle burada işte asgari ücretteki artış, enflasyonun seyri bunlara atıf da bulunmuştu.

18:03Biraz daha oradaki rapordaki isteklerini henüz karşılamadık gibi görünüyor. Eğer ki o raporu baz alacaksak da yalnızca görünüm revizyonu gelebilir. Şimdi piyasanın bir miktarda bunu satın aldığını görüyoruz. O yüzden olası bu toplantıyı da pas geçerse ya da bir revizyona gitmezse olası geri çekilmeleri de hazırlıklı olmak lazım diye düşünüyorum.

18:24Ama genel olarak baktığımızda Borsa İstanbul'da dolar bazlı olarak şu an 255 doların üzerine kalıcalık sağladıkça Borsa İstanbul'da döviz bazlı hareketin yukarı yönüne hareket edeceğini ve devam edeceğini düşünen taraftayım. Bu kırılıma haftalık bazı dolar bazı baktık ama TL'ye bazı baktığımızda aslında kırılım geldi. Şöyle ki 7900'ün üzerinde Borsa İstanbul'da haftalık yeniden alt tarafa geçtiğimizi ve düşen trendi kırdığımızı görüyoruz. Fakat adı üstünde.

18:58Bu haftalık veri. O yüzden yarın da mümkün mertebe Borsa İstanbul'u 7900'ün üzerinde kapatmamız gerekecek. Neden? Çünkü 20-21 haftaya uzanan aslında biliyorsunuz Borsa İstanbul'un bir çarşamba günleri satışı süreci vardı.

19:16Dün bunu da kırdık. Fakat bu yarına sarkabilir. Nedenini söyleyeceğim. Çünkü 20-21 haftadır burada özellikle çarşamba günleri satış geliyor olmasının en büyük nedenlerinden birisi kredili pozisyonların taşınmama gerekçesiydi.

19:31Çünkü şu an bir aracı kurumda kredili pozisyon taşıyorsanız bunun çok ciddi maliyetleri var ve bu maliyet her geçen gün artıyor. Doğularak artan bu maliyetlerde çarşamba günleri hafta sonu kredi faizi hesaplarıma yansımasını isteyen yatımcılar tarafından da nakde çevriliyordu. Yani bir aslında kredi satışı izliyorduk çarşamba günü. Sonra bu pozisyonların daha çok perşembe yerine yeniden konduğunu ve takas avantajının kullanıldığı bir süreçteydik.

20:00Ama bu döngü dün kırıldı. Fakat yarın 7900 benim için şöyle elzem, piyasa ya akşam acaba Moody's bir not artışına ya da revizyona gitmezse ne olur diye nakde geçmek de isteyebilir. O nedenle yarın 7900'ün neresinde kapanış yapacağımız Benim için önemli. Yani haftaya 7900'ün üzerinde kapatmak demek burada biraz daha Borsa İstanbul'un hız kazanması demek.

20:31Karşımıza tabii hangi seviyeler çıkacak? Önce yukarı tarafı konuşalım madem. 8.070'ler yani 8.070-8.100'ler önümüzdeki hafta.

20:41Ama Borsa İstanbul'da asıl yükseliş ve yeni bir momentum tarihi zirveler geçerken yaşanır genelde. Neden? Çünkü burada aslında yeni bir momentum yaşanacağını düşünüyorum ben tarihi zirve geçilirken. Fakat Borsa İstanbul için 2024 yılında aşağı yukarı 11 binler hedefimi koruyorum.

21:04Bu da aslına baktığımızda ya hesaplıyorum işte Perihan Hanım 11 binler diyorsanız o zaman neden risk alıyoruz? Biz dönüp burada faize gittiğimize de aşağı yukarı aynı getiriyi veriyor. O zaman bir riskli varlıkta değil de sabit getirili bir enstrümanda olalım diye düşünebilirsiniz. Fakat burada Bistüz'ü tek başına değerlendirmemek lazım.

21:26Neden? Çünkü Borsa İstanbul tarafında Bistüz üzerinde hep bahsediyoruz ağırlığı yüksek olan bazı şirketler var. Bu şirketlerin seyri ve hedef fiyatlamaları aslında aracı kurumlar tarafından bir Borsa İstanbul'da da ilk 12 aylık hedef fiyatlamasına yol açıyor. Ama diğer taraftan Borsa İstanbul'da yeniden 11-12 bin lira doğru bir hareket başlarsa eğer doğru sektördeyseniz bu arada %50'nin çok çok üzerine bir getiri sağlama olasılığınız da yüksek.

21:56İki opsiyon direnebilir burada. Geçmiş dönemlere bakıp yabancı yatırımcının en çok hazır 2024 yılında yabancı yatırımcının geleceğini planlıyorsak en çok hangi şirketleri tercih ettiğine bakabiliriz. Geçtiğimiz dönemdeki tecrübelerime ve geçtiğimiz dönemdeki yabancı yatırımcı pozisyonlanmalarına da baktığımda tabi yabancı yatırımcı hep söylüyoruz artık bunu birçok kişi de ezberledi. Daha çok ilk etapta likit tahtaları temetüğü veren hisseleri tercih eder.

22:25Burada tabi bankaları ayrı tutmak lazım çünkü hem bankalar döviz bazı olarak çok ucuzdu hem de yabancı yatırımcı çok fazla bankalarda pozisyon boşaltmıştı şu an o pozisyonları yeniden yerine koyuyor olmasını izliyoruz çünkü o nedenle zaten yılbaşı itibariyle %12'lik bir getiri gördük bankacılık endeksinde. Ama bununla birlikte yanında daha önceden yabancının yüksek pozisyon aldığı BIM, aynı zamanda Coca-Cola, Anadolu Efes, Koç Holding, Sabancı Holding gibi şirketleri de takip etmek lazım. Diğer taraftan yabancının yoğun olarak işlem yaptığı Tükraş, dün de yüksek bir momentum gösteren likit olan işte Ereğli, Türk Hava Yolları gibi domino taşı şirketler aslında burada önemli. O nedenle şimdi bankacılık tarafına da bakıyoruz.

23:20Tabii bankacılık tarafında çok ciddi bir sınavıya göre de pozitif ağrışma yaşandı. Endeks bazında baktığımızda ise 9.977'ler önemli diyorum ve aşağıda 9.400'lere kadar olası geri çekilmeler bankacılık endeksi için alım fırsatı Yaratıyor.

23:37Tabi sınayi burada bir miktar geride kaldı. Bunun da aslında arkasındaki neden biraz tüp rush'ın son günlerde aslında kötü bir performans göstermesi. Bu da bakım çalışması nedeniyle biliyorsunuz o haber sonrası yaşandı. Ama SNAİ tarafında da burada izlenecek seviyelerin özellikle 11.650'nin üzerine kaldıkça 12.300 hedefle yerine konabileceği ya da yatırım yapılabileceği yönünde.

24:05O nedenle burada SNAİ ve bankacılık karşılaştırması yaptığımızda bir süre yabancının likit hisselere geleceği varsayımı altında pozisyonları ana hisselerde tutmak ama hikayesi olan yan tahtaları da yine büyüme tarafında bu arada portröylerimize bulundurmak gerekiyor. Nedenini de şöyle söyleyeyim şöyle bir yanlış anlaşılma da var çünkü yabancı yalnızca büyük ve ana akım hisselere gelir kesinlikle yan tahtalara girmez diye bazı açıklamalar diyorum ama buna katılmıyorum çünkü geçtiğimiz dönemde özellikle burada hikayesi olan büyüme trendi de olan sektörel olarak aslında örnek veriyorum enerji sektörü gibi hakikaten gerçek bir dönüşüm geçiren sektörlere daha önceden yabancı yatırımcının sektör ve hisse bazlı yatırım yaptığı zamanlar çok oldu. O nedenle sadece kendinizi benim büyük hisselerde olmam gerekiyor çünkü yabancı yatırımcı yalnızca büyük hisselere geliyor gibi endekslememeniz gerektiğini düşünüyorum.

25:11Burada yan hisselerde eğer hikayesi ve sektörü güçlüyse yine pozisyonlarımızı tutabiliriz. Ama şöyle bir durum olur. Yabancı tabii ki pozisyonlanma gereği önce ana akım hisselere oradan etikarla da ve bu pozisyonlarını artırdıkça da yan hisselere gelir ve doğal olarak şu an Borsa İstanbul'da önce ana akım hisselerde Ardından da küçük hisselerde trend başlar. Bu geçtiğimizde de böyle oldu.

25:40Genelde Borsa İstanbul'da Bistüz Endeksi önce ayağa kalkar sonra X tüm Y dediğimiz yani Bistüz dışında kalan şirketlerde momentum görürüz. O nedenle burada da aşırı kötümser değilim. Tabi biraz daha sektör ve hisse bazlı bakmak gerektiğini düşünüyorum. Çünkü ciddi ayrışmalar yaşadık.

26:00Yani Borsa İstanbul tarafında biz düze endeks olarak baktığımızda sadece bir düzeltme diyeceğimiz, %20'yi bile aşmayan aslında bir geri çekim yaşanırken bazı şirketlerle bazı hisselerle satış %50'ye vardı çünkü. Bu bize bir kez daha gösterdi ki aslında çok pahalı olmayan hisselerde olmak bir hikayesi olmalı. içinde bulunduğumuz sektör ve hisseli ve mutlaka sektörel dağıtım yapılmalı. Yani dağılım yapılmalı.

26:31Tek bir sektöre burada pozisyon açılmamalı. Aynı zamanda pozisyonlar tamamen small cap dediğimiz küçük ve yan hisselerden oluşmamalı. Daha biraz daha aslında dağılım yapacağımız bir şekilde pozisyon açılmalı diyorum. Aa ben bunu yapamıyorum ve hakikaten burada pozisyonlarımı sağlıklı bir şekilde yönetemiyorum diyenler için de Burada tematik fonlar ya da hisse yoğun fonlar ikinci bir tercih olabilir.

27:01O nedenle Borsa İstanbul tarafında son sözüm dediğim gibi bugün de şu an ben de indeksi izliyorum. Sizinle sohbet ederken 7.915'lerdeyiz. Ben bu konuşmayı gerçekleştirirken bu kırdığımız direncin şu an destek olarak çalışması gerektiğini düşünüyorum.

27:197900'lerin altında günlük ya da 4 saat kalacağımız kapanışlar bizi yeniden 7650'lere getirebilir. Bu arada bunu da göz önünde bulundurmak lazım ama 7900'ün üzerinde eğer haftayı kapatmayı başarabilirsek önce 8070 sonra da tarihi zirve olan 8500'lerin üzeri ve onun üzerinde de yeni bir trendin Borsa İstanbul tarafında başlayacağını düşünüyorum. O yüzden bugün Merkez Bankası toplantısını, yarın bu dizi dışarıda Fed'in enflasyon rakamlarını izleyeceğiz. Yani yoğun bir iki işlem günü var karşımızda.

27:55O nedenle haftaya perşembe günü görüşmek üzere diyorum. Herkese bol kazançlı bir hafta diliyorum efendim. Beni dinlediğiniz için ayrıca teşekkür ediyorum. Haftaya görüşmek üzere, hoşça kalın.