Bölüm Açıklaması
Bu bölümde sevgili Tuncay Turşucu; Demisaş (DMSAS)'ın hikayesini, şirkete yönelik ekonomi haberleri, bulunduğu sektörün dinamiklerini, geleceğe yönelik planlarını ve şirketin finansallarını yorumladı.
İyi dinlemeler.
Midas uygulamasını indir: https://app.getmidas.com/gmih/mie6gpeu
Midas'ın Kulakları: https://www.getmidas.com/midasin-kulaklari
Twitter: https://twitter.com/getmidas
Instagram: https://www.instagram.com/get_midas/
Not: Bu içerik, içeriğin yayınlandığı günkü veriler ve haberler baz alınarak hazırlanmıştır. Eğer varsa içerikte geçen hedef fiyat tahminleri, uzman ve analist yorumları bu içeriğin yayınlandığı tarihte geçerlidir. Bu tahmin ve yorumlar zaman içinde değişkenlik gösterebilmektedir. Bu podcast'te yer alan haberler ve haberlerin içerdiği şirketler hakkındaki bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bahsi geçen hisselerdeki; hisse adı, fiyatı ve grafikleri de dahil temsilidir, yatırım tavsiyesi değildir.
Bölüm Transkripti
3.344 kelime · ~17 dk okuma
Evet, herkese merhabalar. Bir de siz sunduğu Tuncay Turşucu ile Şirket Hikayeleri Podcast'imize hoşgeldiniz. Ben Furkan, karşılığında da pek sevgili Tuncay Turşucu hocamız var. Hocam tekrardan hoşgeldiniz.
Tekrardan hoşbulduk. Nasılsınız hocam iyisiniz? Valla ne olsun iyiyiz çok şükür yaramazlık yok. Yavaş yavaş yılı kapatıyoruz onun koşulması.
Yavaş yavaş yılı evet büyütüyoruz uzun ve zor bir yıl oldu. Tabii kötü tatsız haberlerle başladık valla yine hafta sonu kötü ve tatsız haberlerle de Bitireceğiz herhalde. Yani öyle oldu. Ona da üzüldük.
Transkriptin tamamını okuTranskripti daralt
Yani pek çok şey oldu. Şehit haberleri var. Buradan da Allah'tan rahmet diliyoruz. Ailesine çok büyük sabırlar diliyorum.
Yani gerçekten gördüm orada ailesini ve haberlerde. Büyük bir acıdı Hızır'a. Yani buradan görevi başında olan bütün subaylarımıza, asubaylarımıza, askerimize en başta, polisimize, jandarmamıza hepsine selamlar olsun. Allah zeval vermesin.
Amin hocam. Onları burada işte bak oturuyoruz böyle huzur içinde, güvenlik içerisinde... ...podcastlar yapıyoruz işimizi, gücümüzü yapıyoruz.
Böyle de yılı da bitiriyoruz. Bakalım hocam en azından şöyle bir dileğimiz de olsun. Bir sonraki yıl herkes için, hepimiz için daha fazla hani... ...üzüntünün,
acının olmadığı hakikaten keyifli ve güzel bir yıl olur umarım herkes için. İnşallah amin. yeni yıl dileklerimizi de yapalım. Bu noktada şirket hikayelerini belki bu bölümden dinleyenler için bir hızlıca bir hatırlatma yapmak isterim.
Ki biz 28. bölümü yapıyormuşuz hocam bu arada konuştuğumuz 28. şirket. Biz Tuncay Turşucu hocamızla birlikte aslında şirketlerin finansal tarihlerini, faaliyet alanlarını, sektörünü, örünganlarını, yatırımlarını ve açıkladıkları son plançolarını Yani kısacası şirketin tüm finansal hikayesini konuşuyoruz.
Şirketlerin hisselerini değil, şirketlerin kendisini konuşuyoruz. Bu noktada şunu da bir ataratma yapmak isterim. Bu podcast ile konuştuklarımızın hiçbiri doğal olarak bir yatırım tavsiyesi değildir. Biz sadece yatırımcılara, insanlara, şirketlerin birazcık tanıtımını yapıyoruz aslında.
Öneri değil, sadece tanıtımları, ne yapıyorlar, ne ediyorlar, nasıl bir finansal görünümleri var diye işin uzmanına sevgili Tuncay Turşu Yüce Hocamızla beraber konuşuyoruz. Daha önce 27 tane birçok şirket konuşmuştuk. Bu bölümümüzün konuğu da Demisaş. Demisaş.
Demisaş, ben yalnız söyledim. Demisaş Döküm. Döküm şirketi bayağı eskide bir şirkettir ha, biliyor musun? Evet hocam baktım, ben de sitelerini karıştırdım, faaliyet raporlarına baktım.
Baya köklü bir şirketmiş. Benim çok hakim olduğum bir şirket değildi. Zaten adını bile az önce... Köklü bir şirket, evet. Borsa koduyla söylemeye çalıştım.
Arada biliyorsunuz, iyi yok, DMS... DMS, evet. DMS diye işlem görüyor, evet. Yani çok böyle eski bir şirket.
Güzel de bir şirket. Döküm işiyle uğraşan bir firma. Yıllık üretiminin büyük bir kısmını otomotive satan bir firma. Çok az bir kısmı da şimdilik beyaz eşyaya satılıyor.
Ama asıl ağırlıklı olarak yani otomotive gidiyor. Binek araçlar, hafif ticari araçlara ve ağır sanayiye, yani ağır vasıtalara da yönelik pek çok şey var. Komponentler üretiyor, dökümler yapıyor, işte diskler, manifoldlar. kampanalar, mengeneler gibi.
Hani o sektörde böyle garip garip isimler vardır biliyorsun pek çok üründe. Yani irili ufaklı büyük şeyleri var. Tabii bu sektörde çok köklü bir şirket olduğu için de bir sürü de... bilindik.
Türkiye'nin otomotiv sanayisinde de çok büyük şirketlerde... onun da müşterisi. Yani Ford gibi şirketler var. Hatta Ford'tan da ödülü de var.
Yani ödül de almış bir firma. 1974 yılında bu yana Demisaş aslında faaliyette, Bilecik'te olan bir firma. Hani böyle şey yapanlar varsa, hani İstanbul-Antalya... ...arası arabayla sık sık seyahat edenler varsa veya... Kütahya,
İstanbul-Kütahya arası, o yolu oradan... geçer. Bilecik'te böyle tam böyle dağa tırmanırken... ormanın içinde... tam o rampalarda... Demir Saç vardır.
Orada... Şey gibi, masallardaki şatolar gibi hocam. Aynen öyle. Dağın tepesinde, ormanın içerisinde.
Ben çok seyahat yaptığım için o yolda, o güzergahta, o yüzden sayısız... kereler geçmişimdir önümden. Bilirim yani. Hatta ormandadır.
Yani çevresinde öyle bir tarım faaliyeti de yok. O yüzden hani şey de çok önemli. Hani çevreye duyarlı da bir firma. Çevre zararı da çok az.
Bununla ilgili de pek çok şey de var yani. Sertifikası falan da var. Sıfır Atık mesela. Bununla da ilgili de sertifikalar olan bir firma.
Güzel bir firmadır, %30 ihracat yapar. Geçmiş yıllarda bu ihracat %50'lerdeydi, 2014'ler, 2015'lerde. Giderek bu ihracat biraz da son zamanlarda tabii hem sektörün... çok olumsuz şartlarından ötürü hem de Avrupa'nın uçak yavaşlamasından falan ötürü... tabii bu rasyon %30'lara falan... düştü.
130 bin metrekarelik bir alanda faaliyetleri var. Büyük bir alan yani. Toplam 80 bin tonluk bir üretim hacmine sahip. Ama bu sene yani kapasite kullanım oranları çok yüksek değil.
Yani yüzde 65'lerde falan gidiyor. O yüzden hani... ...bunun tamamını çok fazla kullanamıyor.
Gemis Hışım yani 1974'te start alan bir firma... 1989 yılında... Buzdolabına yönelik kompresör üretimleri var. 2001 yılı, 94 yılında da otomotif işine giriyor aslında.
Asıl önemli olan 94'ten sonraki o otomotif sanayisine yönelik ürünler üretmesi. Çünkü giderek oradaki ürünler, o parçalar toplam üretimin içerisindeki en büyük payını alıyor. Yani toplam üretiminin şu anda %96 gibi bir kısmını tamamen otomotive yönelik yapıyor. 2001 yılında da yine bu otomotivde fren emniyet parçaları üretimleri var.
2010'da ağır taşıt işlerine giriyor. Ağır vasıta o zaman girişiliyor işin içinde. Ve asıl en önemlisi de 2012'den itibaren... bundan önce böyle saf böyle... dökümler yapıp... satan bir firmayken... artık bunları tamamen işleyerek,
işlenmiş ürünler olarak satıyor ve... katma değeri yüksek ürünler olarak artık... bir adım daha atmış oluyor. Burası bence önemli yani Demirtaş için.
patentine sahip olduğu da pek çok ürünler oluyor elbette ki bunlarla birlikte. Bu şekilde bir hareket tarzına sahip bir firma oldu. 1997 yılında halka arz edildi. Bak yani... Borsa İstanbul'un aslında bayağı eski bir şirketidir.
1997 yılında... halka arz edilmiş bir firmadır. Hatta bizim de 2001 yılında... Türkiye ekonomisinde kriz olduğunda ve... döviz kuruğu bir günde... yüzde 52 yükseldiği yıldı o gün.
Bir gecede çok ciddi bir... devirasyon olmuştu. Tabii borsa falan inanılmaz ucuz oldu aniden, birdenbire. O zaman mesela kur farkının... bilançolara etkisini... en güzel benim izlediğim bir şirketti.
Ben de tabii o zamanlar analistim, yani... sektöre 94-95'te girmişim. Nereden... 5-6 senelik bir analistim yani yine o yıllarda da ama... kur farkının... nasıl etkili olduğunu çok iyi,
uygulamalı bir şekilde de... gördüğümüz yıllardı. İlk başta kur farkı çok yüksek olduğu için yani borcu, borçlu olan şirketlerde... ki o zamanlar da yine borçluydu.
çok ciddi bir kur farkı zararı yazdılar bu firmalar ilk ilan edilen çeyrek bilençolarında. Fakat ondan sonra ihracatı yüksek olan şirketler tabii bu yüksek kur seviyesinden satışlar yaptığı için bir sonraki gelen çeyreklerde çok ciddi bir satış geliri yazdılar. Bu tabii bizim için de çok inanılmaz bir... deneyim olmuştu.
Demisaş'ı da biz o zamanlar inceliyorduk, yani kimler çok fazla ihracat yapıyor diye. O zamanlar tabii bir... listeliyoruz. 50'nin üzerinde ihracat yapan şirket olarak... Demisaş... çıkıyordu ortaya.
Bu tabii bizim için de çok iyi de bir fırsattı. Mesela sırf bundan ötürü... ilk ilk baştaki kur farkı zararından ötürü hissede bir düşüş oldu. Bu düşüşü çok iyi bir fırsat bilen de pek çok da yatırımcı oldu aslında.
Çünkü şunu hesap ettiler, yani bugün zarar ettiler sırf kur yükseldi diye... ama bu kur seviyesinden gelecek çeyreklerde... ihracatları çok... yüksek artacağı için de... çok arkadan da hemen yüksekte karlar yazacaklar diye... pek çok kişi,
önemli de portföyler mesela, alım yapmıştı. O zamanlar işte biz de analiz ediyorduk. Hakikaten... birkaç çeyrek sonra... Demirsaç da bu yüksek ihracattan ötürü çok ciddi gelirler yazmaya başladı ve çok iyi de kârlar gelmeye başladı.
O gün eyvah, yangın var. Batıyoruz deyip kaçan pek çok insan olmuştu ama bunun da zıttına da alan da vardı. İşte o gün bu hesabı yapıp alanlar... ...birkaç çeyrek sonra yani altı ay veya dokuz ay sonra... ...ya da bir yıl sonra... ...aldığı fiyatların çok çok üzerinde satış yaptılar mesela.
Yani o gün için, o yıl için inanılmaz bir... ...deneyimdi. O yıllarda demişler sanki hocam, hem yatırımcılara hem analistlere aslında... ...borsanın ne olduğunu öğretmiş... ...gibi geldim ona.
Sadece o da tabii değildi. Yani ihracatı yüksek olan bütün şirketler... ...ondan sonraki o çeyreklerde hep böyle çok yüksek kurdan... ...bilançoya yansıyacağı için... ...dolu dolu.
Çünkü o kur bir kere çıktı ve inmedi yani. Yıllarca o kur öyle gitti aylarca. E tabii o kadar yüksek kudan, habire satışlar artık bilançoya etki ettikçe... ...inanılmaz kârlar geldi pek çok ihracatçı şirketlerde.
Yani biz tabii genç analistleriz. Türkiye'de bizden önce analist yok. Hani bize bunları anlatacak kişiler yok. O yüzden biz de yaşayarak öğrendik.
Öyle de bir anımız vardır yani. O şeyden söyledim ben de hocam. Şirket hikayeleri diyoruz. Siz de sürekli hikayesi olan şirketler diyorsunuz ya mesela.
Aslında bu anlattığınız öyküde... ...yani devaluasyon döneminde şirketin yazdığı hikayeye bakarak... ...bir yatırım yapmanın sonucunu anlattınız aslında.
Ben biraz o yüzden söyledim hani. O yıllarda demin sadece borsanın ne olduğunu göstermiş birazcık diye. Hani bir şirket hikayesini takip ettiğiniz dönemde ki yaşadıklarınızı anlattınız az önce. O yüzden bir özetlemek istedim.
Yani aynen işte her zaman ifade ediyoruz. Yani bazen yaşadığınız çok kötü bir düşüş, o anda çok büyük bir felaket gibi görebilirsiniz. Ama başka insanlar, bunun gerçekten incelemesini yapan, analizini yapanlar, bunun aslında çok büyük bir fırsat olduğunu da... görebiliyorlar.
Nitekim aynı şekilde de bunu bir fırsat olarak şey yapıp da yatırım yapanlar inanılmaz da kârlar elde ettiler. Borsa bir fırsatlar ve riskler ortamıdır. Hep ifade ediyoruz. Çin alfabesinde kriz iki kelime ile yazılıyor.
Bir kelime fırsat, bir kelime de risk olarak yazılıyor. Yani aslında... ...borsada fırsatlar da vardır, riskler de vardır.
Önemli olan... ...risklerin olduğu yerlerde daha az vakit harcamak, ...fırsatların olduğu yerlerde daha fazla zaman harcamak.
Aslında işin en böyle sade bir şekilde de anlatımı... ...budur. Bunu da böyle bir anektodur.
Demirsaç aslında bir Sarkuysan şirketi. Sarkuysan da çünkü Türkiye'de çok önemli bir kimya şirketi. Sarkuysan'ın ortaklığı %44.44 oranında.
%55,56'sı da diğer olarak ifade ediliyor. Yani arkası da gayet güçlü bir gruptan oluşan bir firma. Toplam işte 100 milyon liralık bir ödenmiş sermayesi var. 743 milyon TL'lik bir şirket şu anda.
Yani çok küçük bir firma aslında. Yani 1 milyar TL bile değil piyasa değeri. Ona baktığın zaman ufak bir şirket. Küçük bir iş amacı var.
Ama bu rakam aslında çok daha yüksekti son yıllarda. Demirsaç çok güçlü mali performanslar yapmadı. Bir de sektör de tabii çok olumsuz oldu. İhracat yapılan ülkeler için de çok ciddi bir düşüş oldu.
Onların hepsiyle beraber aslında son birkaç yıldır biraz zor şeyler yaşıyor. Bir zor yani mali performans olarak çok zayıf yıllar yaşıyor, öyle diyelim. Finansallar kısmında gireriz bu konuya ama öncelikle şeye bir girmek istiyorum. Şu ödenmiş sermayesi 100 milyon lira daha çok yeni yani 19 Aralık tarihinde SPK'ya bedelli sermaye başvurusu yaptı.
Yüzde 100. bedelli olarak sermayesini arttıracak. Bunu da hani bizi dinleyenler bilsinler. SPK'dan ne zaman cevap gelir bilemiyoruz ama bedelli olarak ödenmiş sermayesini 100 milyondan 200 milyona yükseltecek.
Bunun da en önemli sebebi işte son zamanlarda hem borçların artması hem de işletme sermayesini zayıflamış olmasından ötürü... bir gelire ihtiyacı oldu. Bu... sermaye arttırımından 100 milyon TL'lik bir gelir elde edecekler.
Bunun da... %70'e yakın bir kısmını, %70'lerde olan bir kısmını hatta... kısa vadeli borçların içinde en yüksek faize sahip olan borçları ödeyerek... %30'unu da... işletme sermayesine destek yaparak... faydalanacaklar.
Yani bu da tabii hani son birkaç yıldır... sektörün getirdiği zorlukların yarattığı bir olumsuz bir durum oldu. Yani buna da mecbur oldular. Bunun haricinde... döküm sanayisi aslında çok önemli bir sanayi.
Ana imalat sanayiye tamamen bir girdi sağlayan çok önemli bir sektör. Yani döküm sanayisi eğer olmazsa... ana sanayi de zaten şey olmayacak. Dolayısıyla... mantık olarak bakıldığında... ana sanayisi çok güçlü olan ülkelerde... döküm sanayisi de çok güçlü oluyor ve olmalı da aynı zamanda.
Türk döküm sanayisi... Almanya'dan sonra ikinci sırada... gelen bir sektör. Dünyada dokuzuncu sırada olan bir sektörüz biz.
Avrupa'da da ikinci sıradayız. Bizim üstümüzde Avrupa'da açıkçası şey, Almanya var. Almanya biliyorsun, hem... makine alanında hem de sanayi alanında çok ileri bir ülke.
Türkiye Döküm Sanayicileri Derneği'nin verilerine göre 2022 yılında... Türk döküm sektörü... %5'e yakın bir büyüme oranıyla... bir üretim artışı elde etti ve toplam... 3.1 milyon ton ile... en yüksek seviyeye ulaşmış mesela.
Yani 2022 yıl aslında dökümsüz sanayinde bir rekor yılı olmuş. 2022 yılında bu sektörün kapasite kullanım oranı yüzde 72 olmuş. Ama bu sene tabii oldukça düşük düştü. global şartlardan ötürü %67'lere kadar düşen bir oran var.
Bunların haricinde Türkiye'de tabii pek çok üretici var. Yani döküm sektörü aslında çok geniş bir sektör. Ama bunların içerisinde işte patent almış, ihracatçı bir yapıya sahip olan, köklü olan şirketler sayısı da epey çok aslında yani var. Niçin?
Çünkü bizim Türkiye'de... sanayi alanı, yani ana sanayisi... çok fazla gelişmiş bir ülkeyiz biz aslında. Yani sanayi üretimi anlamında... Türkiye çok önemli bir ülke.
Şöyle söyleyeyim sana, üretilen sanayi mamullerinin... yüzde doksanında en az bir tane döküm ürünü... mutlaka vardır. Yani sanayiden çıkan her üründe... en az bir tane döküm ürünü her zaman var.
O nedenle de önemli de bir sektör. Hem yurt içine de yönelik çok fazla üretim yapan bir sektör, hem de ihracata da yönelik çok ciddi üretim yapan bir sektör. O yüzden güzel bir sektör aslında döküm sanayi. Fakat benim kendi kişisel fikrime göre katma değeri yüksek ürünlere daha fazla yönelmesi gereken bir sektör.
Yıllardır çünkü çok böyle basit ürünler halen daha üretiliyor. Ama böyle işte son yıllarda... şirketlerin kendilerine ait patent... almaları, kendilerine ait yeni alışımlarla beraber bu dökümleri yapıyor olmaları... bu konuda da döküm sanayisinde...
katma değerli ürün anlamında biraz daha adımlar attığını da bize işaret ediyor inşallah. Ondan sonra çok daha iyi yerlere doğru hareket ederler. İnşallah bakalım hocam. Ben de şeyi soracaktım.
Her ne kadar döküm üzerinde çok konuştuk, ettik ama ben faaliyet raporlarına baktığımda ayrıtırım, sorunları gördüğümde, sitelere baktığımda aslında R&D ve teknoloji alanında da ayrışmaya çalışan bir profilde görüyorum aslında demir taşı için. Son yıllarda özellikle biraz daha faaliyet alanlarını işte otomotivden ve Beyaz Eşya'dan farklı olarak inşaat, demir yolu, gemicilik yani gemis sanayine ve biraz da hidrolik. o alana... doğru yönelmek isteyen bir şirket.
Bu konuda da mesela yeni adımlar atıyor, yeni yatırımlar da yapıyor. İşte o bahsettiğim bütün R&D yatırımları falan da... daha farklı sektörlere de açılmak için yapmış olduğu adımlar. Ama tabii şu anda henüz toplam... gironun içerisinde herhangi alınan çok ciddi bir pay yok.
En büyük pay hala %96 ile otomotiv sanayilerine yönetimler yapıyor. Fakat bu şekilde bir karar almış olmaları çok daha önemli. Yani yapılan her mesela metro stasyonları, metro yatırımları, demiryolu yatırımları, gemi işçilikte kullanılan, özellikle limanlarda kullanılan pek çok Alışımlar, ürünler, dükümler o konularda da adımlar attı. Atıyor da herhalde birkaç sene sonra bu sektörlerde de daha fazla bir pozitif ayrışma eğer oluşursa temiz saçta bunlar için de içinde de bir oyuncu olacak.
Hadi inşallah bakalım hocam. Diyelim o zaman hani yapısını ve bulunduğu sektörün hem fırsatlarını hem risklerini anlattıysa isterseniz finansal görünmeye gelelim. En son gördüğüm kadarıyla da benim Eylül ayında bir çeyrek bilanço açıklamış galiba Demir Serç. Bir uzman görüşü olarak bu açıklanan rakamları nasıl yorumluyorsunuz? Yani Demirsaç bu sene zarar ilan ediyor.
9 aylıkta 10 milyon TL gibi bir zararı var. Cirosu 9 aylıkta 1 milyar 989 milyon liralık bir cirosu var. Yüzde 31 yükseldi. Esas faaliyet karı ama yüzde 98 arttı.
Mesela arada çünkü ürütkar marjında bir yükseliş oldu. Özellikle son çeyrekte yani bu üçüncü çeyrekte çok iyi sonuçlar ilan etti. çok iyi yükselişler var. Sadece 3.
çeyrekte mesela 30 milyona yakın net kar yazdı. Ama yılın 9 aylık kısmına baktığımızda hala eksi 10 milyon TL'de. Çünkü hani 1. çeyrek ve 2.
çeyrekte kötü rakamlar ilan etmişti. Brütkel marjı %14 seviyesinde geldi. Geçen sene 9 aylıkta %11'di. Ama umut verici olan gelişme şu, 3.
çeyrekte bürüt kâr maaşı %22 oldu. Yani bu %22 ile 9 aylık rakamı %14'e doğru bir yükseltti bu 3. çeyrek şeyi. Muhtemelen kâr maaşlarında bir miktar daha iyileşmeler olabilir çünkü Sektörden gelen haberler, demir çelikten de gelen haberler biraz bu şekilde geliyor.
Yani yılı biraz daha kar marja artmış şekilde de yakalayacaklar. Bu sektörde de yaşanan bir kötü bir cycle vardı açıkçası. O cycle'ın da sonuna da geliniyor diye biraz ümit ışıkları var ama henüz tabii çok net bir yorum yapamayız. 2024 bir miktar daha pozitif bir sene olabilir Demirsaş için.
Özellikle yılın ikinci yarısında. FAVÖK rakamı 155 milyon TL oldu. %98'lik aslında. Yani faaliyet kârı ve FAVÖK kârına baktığınız zaman aslında gayet iyi rakamlar var.
Ancak nedir peki? Esas faaliyet kârı 124 milyon lira olan bir firma neden 10 milyon lira zarar yazar? Çünkü arada 186 milyon TL bir finansman gideri var. Borcu yükseldi.
Cari oranı geçen sene birin üstüyken bu sene 0,80'e kadar düştü. Yani kısa vadeli borçları, varlıkları kısa vadeli borçlarını hani bir yıla kadar olan varlıkları, bir yıla kadar olan borçlarını ödeyemez vaziyete. girdi mesela. O yüzden zaten şirket %100 bedelli arttırıyor.
Bunun haricinde ihracat oranı da %42'den %30'a doğru bir düşüş yaşadı. Bu ihracat tabii geçmiş yıllarda %40'larda, %45'ler arasında daha böyle sağlam, daha güçlüydü. Yani olumsuz bir sene bu sene Demirsaş için. Onu da hep ifade etmek isteriz.
Favög marjı çok yüksek değil, %10'larda. Demirsaş'ın geçmişine de baktığınız zaman çok yüksek bir... ...Favög marjına sahip olan bir firma aslında değil.
%7,5'lar, %8'ler, %9'lar gibi bir Favög marjı var. Çok yüksek bir... ...kar marjına sahip bir firma değil.
O yüzden... ...arada ifade etmiştim ya, bu döküm sektörünün aslında biraz daha katma değeri yüksek ürünlere yönelmeleri... ...ve kar marjını da... ...daha yüksek bir seviyeye... ...çıkarmaları da lazım... ...aslında.
İstersen yine her zamanki gibi yaptığımız bir şey yapalım. Son on yılda ne yapmış? Değil mi mesela? Süper, şu rakamlarla örneklerle.
Şahane hocam, ben de merakla dinliyorum. Podcast'in bu kısmını gerçekten ben de heyecanla merakla bekliyorum. Vallahi çok güzel. Bir kere temetli ödemeyi seven ama her sene... ...sürekli ödemeyen bir firma.
Mesela son on yılda... 1, 2, 3, 4, 5 kez ödememiş. Yani 10 yılın yarısında temetbühü ödemiş, yarısında da ödememiş bir şirket. Ödediği zamanlarda ama hani... ...dağıtılabilir karının bir yüzde ellisini falan ödüyor.
Ama mesela 2022 yılı, yani bu sene ödemedi. Bu açıdan bakıldığında şey... bir temeddül şirketi değil aslında, onu da ifade edeyim. Bedelli aşağı yukarı hani bedelli sermaye artışı yapan bir firma.
Geçmişe baktığınız zaman... bedellisi aslında çok fazla yok. Bir kere yapmış. Yani 1998'den... bugüne bir kere bedelli yapmış,
dört seferde bedelsiz sermaye artırımı yapmış bir firma. Bir de şimdi yapacak işte, eğer onay alırsa şimdi ikinci kere bir bedelli sermaye arttırımı da yapacak. Evet, 2013 yılında Temisaş'a yatırım yapan birisi 10 yılın sonunda 25 katlık bir getiri elde etmiş aslında. İyi bir rakam, onu söyleyeyim.
Bu dönemde döviz 16 kat arttı. Dolar 16 kat artmış. Endeks de 9,5 kat artmış. Yani hem endeksten hem de dövizden... ...daha yüksek,
daha iyi... ...getiri sağlamış bir firma olmuş. 25 kat.
İyi bir, real anlamlı, real olarak da yani iyi bir getiri elde etmişiz. Asıl 2022'de mesela, geçen sene... 2022 sonunda... ...36 katmış bu.
Bu sene yalnız... ...bir miktar daha aldığını tekrar... ...geri vererek... 25 katlık bir getiriyle bitirmiş.
Bu şekilde bir, yani genel bir bilgi vermek mümkün olabilir açıkçası. Hocam ağzınıza sağlık. Demir Sayıç için podcastimizin sonları da öğretmek istediğiniz başka bir şey var mı? Yok, herhangi bir şey yok.
Bu sektör olarak biraz daha akıllı yatırımların, teknolojik yatırımların ve katma değeri yüksek üretimlerin... ...bence olmasında fayda var. %10'luk bir fabric marjı aslında... çok yüksek bir marj yani değil.
Ama hani... büyüyen bir firma, istikrarlı bir firma, geçmiş yılı çok olan köklü bir şirket. Yani umarım sektörde de bu yönlü adımlar zaten var, atılıyor. Gelecek yıllarda çok daha iyi adımlar atılacak.
Süper hocam, şahane. Çok teşekkürler. Ya ben de bu arada başta da söylemiştim aslında Demir Saç, benim çok hakim oldum zaten. Sizle beraber konuşurken, konuştuğumuz hiçbir şirkete sizin kadar zaten hakim değilim ben.
Ama Demir Saç benim için de çok popüler bir şirket değildi. O yüzden bu podcastta oldukça sadece dinlemekle, bilgisayar başına tatlı tatlı sizi dinlemekle yetindim daha çok hocam. Ama çok engin bilgiler verdiniz. Çok teşekkürler.
Verdiğimiz bu bilgiler tamamen resmi bilgiler. şirketin internet sitesinden, yatırım ve faaliyet raporundan... alınmış, oralardan tuttuğumuz notlar. Bunlar zaten herkes ulaşabilir, herkes öğrenebilir ama... okumadan olmuyor.
Bu yüzden ben her zaman yatırımcılara bunu tavsiye ediyorum. Mutlaka okuyun. Finansal okuryazarlık o yüzden önemli. Finansal olarak da bir şirketin faaliyet raporunu okuduğunuzda... Hatta birkaç faaliyet raporunu okuduğunuzda gerçekten o firma hakkında daha farklı ve toplumun ortalamasından daha fazla bilgiye sahip olabiliyorsunuz.
O yüzden bunu da tekrar tavsiye ediyorum. Tabii bu noktada çok güzel söylüyoruz onu. O hatırlatmamızı zaten her bölümde yapıyorduk. Burada tekrardan yapalım.
Dediğimiz gibi zaten halka açık bilgilerden oluşuyor. Biz bu bilgileri sizler için aslında bir uzman görüşüyle beraber derdini toplayıp sizlere aktırıyoruz. Her bölümümüzde yapıyorduk bu hatırlatmayı. Bu bölümde de yapalım dedik böyle kapatmadan.
O zaman hocam tekrar ağzınıza sağlık. Teşekkür ediyorum valla. Sağ olasın. Eksik olmayın.
Herkese iyi günler. Evet bir sonraki bölümümüzde görüşmek üzere. Hoşçakalın. İyi günler.
Bu transkript otomatik olarak oluşturulmuştur; küçük hatalar içerebilir.