Gri listeden çıkış ve kazanç vergisi haberleri, piyasalara nasıl etki edebilir? | Perihan Tantuğ ile Kahve ve Borsa #86

0:52Ama daha sonra yavaş yavaş bir toparlanma geliyor. Yani haberin etkisini bu işlem vergisinde olduğu gibi uzun soluklu görmedik aslında. Bu toparlanmanın biraz etkilerinden bahsedeceğim ve daha doğrusu bu yeni bir trende döndü mü biraz bunları konuşmak lazım diye düşünüyorum. Tabii haftanın ana gündeminde ne vardı?

1:13Aslında Cuma günü bıraktığımız gri liseden çıkış haberi vardı. Dolayısıyla gri liseden çıkış sonrası da aslında Borsa İstanbul'a bir realizasyon gelmişti. Bunu da uzun zamandır konuşmuştuk. Dolayısıyla bu aslında fiyatlamaların içindeydi ve şöyle okumak lazım.

1:28Türkiye'nin gri listeden çıkışının bir ya da iki günlük bir mevzu olarak değil, daha çok orta vade bakmak lazım diye düşünüyorum. Neden? Çünkü bu zaten sırtımıza bir yüktü ve Türkiye'nin bulunmaması gereken bir listeydi. Buradan çıkmasını orta ve uzun vade piyasaya etkisi açısından okuyabiliriz.

1:44Neden? Çünkü bu hem fonlar için hem kredi derecelendirme kuruluşları için olumlu bir gelişme. Mesela biliyorsunuz Temmuz ayında şimdi biz artık Moody's'i takip edeceğiz kredi derecelendirme kuruluşu olarak. Ben şahsen Moody's'ten piyasa gibi evet bir not artışı bekliyorum fakat burada iki kademe not artışı bekliyorum.

2:04Yani tek kademe not artışı şu an çok kafi olmayacaktır çünkü S&P ve Fitch'e göre Moody's'in Türkiye notu biraz da geride kaldı. Dolayısıyla şimdi artık bundan sonraki süreçte evet bu kazanç vergisini belki şimdilik fiyatlama anlamında olumlusu sahneye yazabiliriz ama farklı gündemlerimiz de olacak. Bu kazanç vergisine ilişkin de bu hafta boyunca çok soru aldım. Bu henüz net değil.

2:27Ve belki de artık 2025'in gündemi olacak. Şundan dolayı yani şu an elinizde tuttuğunuz hisse senetleri ve kazançları şu an için ilgilendiren, acil yapmanız gereken bir durum yok. Çünkü muhtemelen elde tutma süresine göre buradan bir vergi gelecek diye düşünüyorum. Çünkü burada amaç biraz daha yatımcıları uzun vadeli olmaya teşvik etmek olacak.

2:46Dolayısıyla çok uzun vade yatırım yapanlar için bir sorun teşkil etmeyecek diye düşünüyorum. Elimizde biliyorsunuz hiçbir detay yok. Dolayısıyla bunun için erkenden panik yapmaya da gerek yok. Ve diğer taraftan tabii Borsa İstanbul tarafında dün bu haftanın özelinde en önemli verimiz neydi?

3:03Enflasyon verisiydi. Şimdi enflasyon tarafında da aslında şöyle bir farklılık yaşadık. Nedir bu farklılık? Beklentilerden düşük geldi enflasyon.

3:12Şimdi düşük gelince tabii buna birçok kişi de karşı çıktı. Dolayısıyla %1,64. Biz normalde aylık fiyatların değişim hızına baktığımızda çok daha yükseğini hissediyoruz. Zaten buradan TÜİK tarafındaki hesaplama yöntemine evet ciddi derecede karşı çıkanlar var.

3:30Ama şimdi bu veri üzerinden gitmeye çalışırsak şöyle okumak lazım. %2.2 ile 2.5 arası değişen bir konsensuz aylık beklenti vardı.

3:39Dolayısıyla bunun altında gelince, şimdi bunun piyasaya yansıması şöyle oldu. 1. O zaman bizim yıl sonu hedeflemelerimiz tutacak ve Merkez Bankası erkenden faiz indirir mi? Karahan hemen Reuters'a bir demeç verdi.

3:54Hayır, aynı aslında Powell'ın yani FED'den Powell'ın yaptığına benzer bir açıklama yaptı. Tek bir veriye bakarak burada güllük lisanlık bir tablo bir nevi çizeme istedi. Aynı Powell'un dediği gibi tek bir veri üzerinden bir çıkarım yapmamız sağlıklı olmaz dedi. Dolayısıyla burada Merkez Bankası'nın acele etmeyeceğine biz eminiz.

4:13Şimdi tabi yabancı kuruluşlarla dünkü veri sonrası örnek veriyorum Morgan Stanley hedef fiyatlarını aşağı çektiler, yıl sonu tahminlerini daha doğrusu. 2024 yılı yıl sonu enflasyon tahmini %43,4'ten %42,4'e çekti. Diğer taraftan Barclays Türkiye'de yıl sonu enflasyon tahmini %44,5'dan %44'e düşürdü. JP Morgan %43,5'dan %42,5'a çekti ve Burada evet bir düşüş trendi aylık olarak da başlıyor mu?

4:43İlk sinyalini alıp almayacağız. Şimdi bunu göreceğiz. Fakat piyasanın düşündüğü başka bir konu daha vardı. Eğer aylık zaten yıllık baz etkisiyle düşeceğiz.

4:52Orası net. Aylıkta %2 ve 6 enflasyon rakamları gelmeye devam ederse ve nette artık biz net bir enflasyonla hem aylık bazda hem yıllık bazda bir geri çekilme görecek olursak biraz gıda perakende içecek sektöründe kar almalı mıyım? Dün çünkü fark etmişsinizdir özellikle burada yani bu sektörde piyasaya göre çünkü bir negatif fiyatlama gördük. Dolayısıyla ben bunun için de acele edilmemesi gerektiğini düşünüyorum.

5:20Neden? Çünkü piyasanın bu noktada enflasyon rakamları noktasında Sayın Fatih Karağan'ın söylediği gibi çok acele etmemesi birkaç veri daha görmesi gerektiğini düşünüyorum. Ama şu an baktığımda da hafif bu gıda perakendi tarafında bir piyasaya göre zayıflıkta açıkçası söz konusu. Şimdi diğer taraftan özellikle bundan sonra gündemimizde biraz daha mudiz beklentisi olacak dedik ve piyasanın da aslında bir toparlanma içerisine girdiğini de gördük.

5:47Bu toparlanma devam edecek mi? Net bir rallye döner mi? Benim böyle bir beklentim yok. Şöyle daha doğrusu Sert bir rally beklentim, zayıf diyeyim yoktan kastım buydu.

5:58Çünkü ben bir süre daha aslında Borsa İstanbul tarafında dolar bazlı olarak 350 doların çok fazla üzerinde kalamayacağımızı düşünüyorum. Şimdi önce bir TL bazlı bakalım dilerseniz. Ben bu slopeti gerçekleştirirken aşağı yukarı 10.800'lerde bir fiyatlama söz konusu.

6:14Ben bugün böyle 10.850 gibi Borsa İstanbul'un buralarda artık tepe ve dengeleneceğini düşünüyorum. Çünkü buranın üzerinde gerçekten momentum daha fazla hızlanır. Ama hani nihayet olarak yine geçtiğimiz haftalarda da söylediğim gibi Borsa İstanbul'a beklentim yeniden 10.970-11.000 bölgesi.

6:33Burası bize biraz tamam mı, devam mı diyecek. Diğer taraftan burada şimdi artık yeni geri çekilmelerin artık 10.600-10.650 gibi sönümlenmesini bekleyeceğiz.

6:44hafta boyunca yani yarın ve pazartesi salı. Buranın üzerinde kaldıkça biz biraz daha aslında 11 bine fokuslu gideceğiz diye düşünüyorum. Diğer taraftan Borsa İstanbul'a dolar bazla bakacak olursak, bu sohbeti gerçekleştirirken mesela aşağı yukarı Borsa İstanbul'un dolar bazla fiyatlamasının karşılığı 332 seviyesine tekabül ediyor. Ben burada da biraz Tamam diyorum.

7:05Yani 334 bugün için tamam diyorum. Ama burada 334 ve işte 349.50. Şimdi buralar benim için önemli.

7:14Neden? Çünkü Borsa İstanbul'da 350 doların üzerini konuşabilmek için biraz daha Borsa İstanbul'da hani derler ya yeni kana ihtiyaç var. Oradan kastım da niye bir likitte? Ben çünkü borsa israfında bir likitte sıkışıklığı yaşandığını aslında görüyorum.

7:29Sizler de gözlemliyorsunuzdur. Özellikle bu zaten yüksek faizi ortamında sıkça görebileceğimiz bir olgu. Zaten bu yüksek faizi ortamının getirdiği bir neden. Bu yan tahtalar dediğimiz, büyük tahtalar dışındaki tahtaların gidemiyor olması.

7:42Son zamanlarda Halk arzılarda yaşanan hayal kırıklığı diyeyim. Bütün bunlar bir etmen. Dolayısıyla ben bu likitte sıkışıklı nedeniyle yani ekstra bir para gelmezse eğer Borsa İstanbul'a net verip hem yerli yatırımcıdan ya da yabancı yatırımcıdan yeni bir para girişi görmezsek çok da fazla 350 doların üzerine kısa vadede açıkçası hedeflemiyorum. Tabi ki orta vadede baktığımızda 350 doların üzerine de gitme ihtimalimiz var.

8:07Şimdi dönelim biraz daha yabancı tarafına bakalım. Çünkü bugün yabancı tarafında da verileri aldık. Ve gelelim bankacılık tarafına. Şimdi dün de Borsa İstanbul tarafında bankacılık endeksinde %4'ün üzerinde pozitif bir fiyatlama gördük malum.

8:23Az önce banka hakkarlarını aldık. Bu arada bankacılık sektörünün Mayıs'ta net kârı artık 43 milyar TL'ye yaklaştı. 42.9 milyar TL oldu.

8:33Önceki rakamız 37.2 idi. Yani Mayıs'ta net kârında %15'lik bir artış yaşandığını görüyoruz. Diğer taraftan tabi bankaları konuşurken yurtdışı yerleşiklerin rakamlarını aldık.

8:45Haftalardır yurtdışı yerleşikler dediğimiz yani yabancılar da hisse tarafında satış devam ediyor. Yani mesela geçtiğimiz haftanın da verilerine bakıyoruz yine 227 milyon dolarlık net hisse sattığına şahit oluyoruz. Dolayısıyla buradaki satışların uzun bir süredir devam ettiğini izliyoruz. Az önce söylediğim şey az hatam olarak buydu.

9:06İçeriden borsa İstanbul'a çok net bir teveccüh yok. Şu an yabancı yatırımcı tarafında da aslında bir Dolayısıyla Borsa İstanbul için biraz daha yeni bir para girişi lazımdan kastım. Aslında tam olarak buydu. Malum yatırımcı sayısına baktığımızda burası biraz 8.5 milyonla da aşağı yukarı tepe yaptı.

9:26Şu an MKK verilerine göre içeride yatırımcı sayısı da 7.7 milyon civarı. Bunu da hatırlatmak istiyorum. Diğer taraftan baktığımızda tabii bu yurtdışı yerleşiklerin rakamlarını aldık dedik ama tüm bunları olurken kredi derecelendirme kuruluşlarından bahsettim artık buradan not artışları gelecek diye.

9:44FİÇ'ten de bir açıklama bir rapor var. FİÇ Türkiye analisti Emoiles'ten geldi. Bu açıklama sürdürülürse Türkiye'nin kredi notu olumlu etkilenecektir dedi. Yani aslında burada dediğim gibi geri kalan takvim ya da takvim dışı süreçte ben Türkiye'nin biraz daha not artışını devam edeceğini ama yatırım yapılabilir bir ülke olma konusunun biraz daha aslında zamanı ihtiyacı olduğunu düşünüyorum.

10:08Şimdi tüm bunlar olurken diyeceğim çünkü o kadar çok yabancı kurmanın açıklama var ki biliyorum her biri birbirine girmiş olabilir. O yüzden sizin de kafanızı karıştırdıysam kusura bakmayın. Bu sabah Citi'den de bir rapor var. Türkiye özelinde değil burada EMA bölgesindeki bankalar özelinde.

10:25Buraya da baktığımızda bu bölgede diyor Citi biz Birleşik Arap Emirlikleri, Katar ve Polonya bankalarını beğeniyoruz. En az beğendiğimiz bankalar da diyor Türk ve Yunan bankaları diyor. Yani hani bazı kurumlar bankalar için evet olumlu açıklamalarda bulunurken bazı kurumlarda da olumsuz açıklamalar geliyor diyebilirim. Şimdi tabii biz burada biraz daha teknik seviyeye de bakalım isterseniz.

10:47Aslında şu an net 3 gün önce az sinyalli vermiş. İlk durağımız burada 15.958 aşağı yukarı 16.000'ler olabilir.

10:57Şu an %1 civarı bir yükseliş yaşandığını görüyoruz zaten bankacılık tarafında. ve ben bankacılık tarafında biraz daha Borsa İstanbul'a paralel gidişatın devam edeceğini düşünüyorum. Evet birçok aracı kurum analisti ve birçok aracı kurum model portföyünden mecburen iyi bir getiri oldu ve endeksin çok üzerinde ayrıştığı için bankaları çıkardı ama ben bankalardaki hareketin şu an teknik anlamda da bozulmadığını gördüğüm için yani hesabınızda ya da portföylerinizde banka olsun demek de çok akılcı gelmiyor açıkçası. Dolayısıyla şu an dediğim gibi yani bankacılık trendinde bir bozulma yok.

11:33Bu bozulmaya ben biraz daha uzun vaade bakmak isterim. Şöyle bankacılık endeksini izleyenler için evet ara ara gitgeller, realizasyonlar, sert hareketler oluyor ama bu bozulmanın yaşanması için aslında bankacılığın 14 binin altında artık kapanışlar yapması lazım oraya kadar geri çekinmeler altında kapanışlar almıyorsak hala bankalar tarafında alım fırsatı olabilir diyebilirim açıkçası bankalar cephesinde ama son zamanlarda gördüğünüz gibi bankalara daha önceden de belirttiğim gibi ve beklediğim gibi biraz ayasunay şirketleri de eşlik etmeye başladı. Onlardan birisi örneğin Ereğli. Ereğli tarafında şu an ben 56.50'nin ilk durak olduğunu düşünüyorum ve net bir şekilde 53.00'ün altında artık ve hatta oranın altında da 51.00 var.

12:17Oraların altında yani daha doğrusu 50.00 diyelim biz buna. Oraların altında yapanışlar vermediği sürece evde net mesela bir yükseliş trendi var ve uzun zamandır zaten bu yükseliş trendinin önce hacimlerle başlayan ayak seslerini de duymuştuk. Yani bu yükseliş serisi başlamadan önce Ereğli ciddi bir hacim artışı vardı.

12:35Bunun etkisiyle daha sonra net bir yükseliş trendi gördük mesela Ereğli'de Şu an burada da teknik görüm gayet olumlu görünüyor. Dediğim gibi bozulma olması için artık 51'in altına kapanışlar alması gerekecek. Devreye biraz farkındaysanız, girdi kalanlar girdi dedik. Mesela bugün Petkim'deki hareketkeze aynı şekilde.

12:53%4'e yakın yükseliş var. Petkim'de de aslında bir sıkışma hareketi vardı. Bu sıkışma hareketinin biraz etkilerini görüyoruz. Burada uzun bir süre gitgellerle aslında 22-20'ler, 22 seviyesinin üzerinden hep satış almış uzunca bir süre.

13:08Yani şu an aslında haftalıkta da yeni bir trend başlatıyor gibi görünüyor 25'lere doğru ve dolayısıyla burayı da mesela takip etmekte fayda var. Biraz daha Borsa İstanbul'dan yine büyük hisselerde, örneğin işte iletişim tarafı güçlü, Turkcell'in getirisi, keza bankaları kümletifte değerlendirdiğim için pozitif bölgede, Aynı zamanda otomotif tarafında güçlü bir seri var. Hem TOFAŞ hem diğer taraftan Ford Otomotif tarafında. TOFAŞ'ta gerçekten çok net bir yükseliş trendi var.

13:38Buraya da mesela bakalım günlükte. Buradaki bu yükseliş trendinin de 338'lerin altında kalmadığı sürece ilk hedefinin 360'ların üstü olduğunu net bir şekilde görebiliyoruz. Yani bizim aslında burada yapacağımız şey biraz daha endekste işte 350 dolar hareketini gerçekleştirirken biraz daha endeks işte %1 gittiğinde %3, %4 yapabilecek biz de buna endeks üzeri getir diyoruz zaten ya da endekse göre pozitif ayrışma diyoruz bu hisseleri yakalayabilmek dolayısıyla ben yani paranın bir süre daha büyük hisselerde olacağını düşündüğüm için bir süre daha böyle çok yan ve küçük hisselerde ısrarcı olmamak lazım diye düşünüyorum. Diğer taraftan tabi endekse bakıyoruz.

14:20Ağırlığı en yüksek şirketler mesela kim? Türk Hava Yolları. İkinci sırada BIM var. Akbank, Tüpraş.

14:26Dolayısıyla burada biraz daha dönüp isterseniz Sınayi tarafını hazır konuşuyorken Tüpraş'a da bakalım. Şimdi endeks tarafına göre bir pozitif ağırışma var mı yok mu? Aslında Tüpraş'ta da bugün Eğer aşağı yukarı 167'lerin üzerine bir kapanış alırsak yavaş yavaş mesela burada da yükseliş serisi başlıyor gibi bir görüntü var. Dolayısıyla hani tükraş biraz daha hareketi yeni başlatacakmış gibi eğer kapanışı alabilirse bu şekilde görünüyor.

14:55Dolayısıyla oraya da dikkat etmekte fayda var. Yani ben böyle bankalarla Sinai Makası'nın bundan sonra böyle şimdiye kadar ki derecede ayrışacağını değil ama bu yükseliş devam yükseliş serisi devam ederse bankalarında bunun içinde olacağına inanıyorum açıkçası çünkü şu an baktığımızda sınayi endeksinin yılbaşı itibariyle getirisi %25 ama bankacılık tarafına baktığımda bu getirinin %80 olduğunu görüyorum. Dolayısıyla bu işte dediğim gibi yani neredeyse 55-60 puanlık bir fark var diyelim bu 60 puanlık farkın bundan sonra 70-80 liraya çıkmayacağını düşünüyorum. Yani biraz daha SNAİD'e ayrı yüksek şirketlerin de ben eğer Borsa İstanbul'un yükselişine devam edebilirse bu yükselişe katılacağını ve Borsa İstanbul'a para girdiğinde bu şirketlerin de ne mal alınacağını düşünüyorum açıkçası.

15:47Evet Seferim şimdilik çok teşekkür ediyorum. Bu arada beni dinlediğiniz için diyelim. Haftaya görüşmek üzere sevgili Selçuk'la, Selçuk yöneticilerle birlikte önümüzdeki hafta yine Sizlerle burada buluşacağız. Herkesi sevgiyle kucaklıyorum.

16:01Bol kazançlar diliyorum. Hoşçakalın.