Seçim öncesi Borsa İstanbul analizi! / Perihan Tantuğ ile Kahve ve Borsa #71

0:45Haziran ayında faiz indirimi gelir diyor ama beklenti çok yüksek değil. Bazı kurumlar hatta tahminlerini Temmuz'a ötelemeye başladı. Bugün de üfe var. üretici fiyat endeks tarafında tabii takip ediyor olacağız ama veri sonrası şu an en net fiyatlamayı tahvif faizlerinde görüyoruz diyebiliriz.

1:01Dolar endeksinde çok sert bir hareket görmedik. Hisse tarafına çok sert bir satış baskısı gelmedi ama tahvif faizleri yeniden yükseliyor Selçuk. Peki üf öncesi tahvif faizlerini değerlendirelim istedim. Bu yükseliş devam eder mi?

1:15Yoksa hani her seferinde konuşuyoruz son tur mu son tur mu diye. Hatta yılında dün günah çıkardı biliyorsun. 2021 yılında yaptığım açıklamada faiz, daha doğrusu enflasyon noktasında geçici demiştim ama pişmanım dedi. Geldiğimiz nokta burası.

1:30Hala 4.20'leri konuşuyoruz işte on yıllıklardan. 2023 yılının Kasım ayında gördüğünüz 5.02'den Ocak ayına, 2024 Ocak ayına 378'lere kadar oldukça kuvvetli bir düşüş hareketiyle Amerikan on yıllıklarında gevşeme izlemiştik.

1:48Şimdi baktığımız zaman sevgili Perihan, Şubat ayının başından beri veya şu düzeltiyorum, Şubat ayının sonundan beri yani yaklaşık ne kadar oldu? 20-25 gündür, 20-25 gündür 4.20 ile 4-0-8 arasında 3-78'lerden kalkan hareket hala, bak hala 5-0-2, 3-78 düşüşünün yarı yolu olan 4-40'lara temasını henüz gerçekleştiremedi. İki hafta önceki podcast'te de söylemiştim.

2:21Yine aynısını söyleyeceğim. Dörtlerin üstünde kalmaya devam eden Amerikan tahvilleri 2023 yılında yaptığı 5.02 tepesine ulaşmasını beklemiyor olsam da bir miktarda özellikle 4.40 belki 4.5'lara varabilecek şekilde yukarı yönde kalmak isteyebilir kısa vade majörde ancak şahsi fikrim Amerikan on yıllarının 4.55 4.60'lara doğru şu anda içinde bulunduğu sürdürdüğü temkinli yukarı hareketi

2:59Şahsi fikrim 455-460'ları geçemeden yani eski tepesine ulaştıramadan 4'lerin altında 3.90'lara doğru bir düşüşe çevirmesini bekliyorum. Muhtemel teknik figürü anlattım. Kısaca özetleyecek olursam 4'lerin üstünde kalmaya devam eden Amerikan 10 yıllıkları 4.5'leri hatta belki de 4.55'leri gıdıklamak isteyebilir.

3:26Ancak bu 5.02'lere yani eski tepesine varacak şekilde bir harekete dönüşmesini beklemiyorum. 4.55'lere 4.60'lara ulaşarak ya da ulaşamadan

3:393.90'lara geri dönmesini bekliyorum Perihan. Peki bu bir süre daha endeksleri diri tutacak mı? Çünkü tahvil faizlerindeki farkındaysan yükseliş endekslerde böyle beklenilen baskıyı da yaratmadı aslında.

3:51Evet çünkü neden? O 5.03'ten 3.70'lere düşüşün tepkisinde aslında Amerikan 10 yıllıkları.

3:58Piyasa Amerikan 10 yıllıklarının yukarı gitmesiyle bir korkuyor, bir rahatsız oluyor ama Eee baktığın zaman hala Amerikan on yıllıklarındaki bu kısa vadeli üç seksen veya dörtten dört yirmilere gelen hareket hala tepki sınırlarında. Eğer Amerikan on yıllıkları borsaları girecek ise bak girecek ise dört elli beşlerin üstünde bence orası bir deprem etkisi yaratabilir. Dört elli beş, dört altmışlar geçilmedikçe Amerikan on yıllıklarının endeksler üstündeki etkisi sınırlı olur. gerginlik sınırlı olur ama 4.55 4.60'lar geçerse hem ben kendi bakış açımı sorgulamam gerekir hem de Amerikan borsaları tabi ciddi anlamda baskı altına girebilir Perihan.

4:43Peki sana göre şu an 4.50'nin üzerine gitmediği sürece mesela S&P üzerinden gidelim. Tarihi zirveler yenilenerek yukarı yönlü hareket devam edecek mi? Ya şimdi Perihan, S&P borsasında zaten bu 2022'deki tepelerini, 4800'lerini artık neredeyse üstüne %10 koymaya yaklaştık.

5:01Burada önemli bir hedef bölgemiz vardı bizim. 1.272 Fibonacci matematiğinden gelen 5174. Aşağı yukarı işte 3800, 4000'lerden beri telaffuz ettiğimiz iki rakamdan birisiydi 2024 için.

5:16Bir tanesi 5174, ikincisi ise altın oran. 5630 seviyesiydi. Şimdi biz 5174'ü aşağı yukarı işte gördük ya da görmek üzereyiz veya test ediyoruz. Perihan bir kere şunu çok net söyleyeyim.

5:34Amerikan borsalarında özellikle S&P'de hala 8 haftalık hareketli ortalamanın üstünde olunması Amerikan borsalarının S&P'nin hala güçlü bir dinamiğin üstünde olduğunu gösteriyor. Yani borsa iştahlı ama 2-3 haftadır hep ne diyorum evet Amerikan borsaları 5174 hatta 5630'lara kadar bana göre boğada kalmaya devam edecek ama bak aması önemli yukarı oynamaya devam edelim ama artık pozisyonlardaki risk iştahımızı ve pozisyon büyüklüklerimizi artık belli bir noktada kontrollü tutmamız gerekebilir nedenini anlatayım Evet, Amerikan borsası 5174-5630'lara doğru devam edebilir ama tıpkı geçen haftanın ilk günlerinde olduğu gibi ara ara sert düzeltmeler yapabilir. Bu da şu demek olur, aynı bizim içerideki borsa %1 düşüyor, hisseler %5 düşüyor gibi Amerikan borsasında aşırı fiyatlamış bazı hisse senetleri Nvidia gibi, bunlar da bu tip düzeltmeler olumsuz etkiler yaratabilir. Sonuç, 5000'lerin üstünde kalmaya devam eden S&P 5174-5220'lere

6:50doğru kontrollü yukarı yönlü trading disiplininde kalacaktır. S&P'nin 5000'lere altında kapanış vermesi durumunda Perihan, 4815 4640'lara varabilecek şekilde orta vade yükseliş trendi içinde kısa vadeli bir düzeltme ve bir downtrade sinyali ürer. Bu anlamda yatırımcılar 5000 seviyesini yani 8 haftalık hareketli ortalamayı SMP'de iş süren olarak takip etmelidir. Peki Selçuk, biraz da içeriye geçelim istiyorum.

7:22Yani Borsa İstanbul tarafında bir baskı yaşıyoruz. Bu baskıyı da artık herkes çok net hissetmeye başladı. Bir şekilde 9400'lerin üzerinde kalıcılık da sağlayamadık. Cuma günü FİÇ'i aldık.

7:33Aslında bir sürpriz yaptı not artışı yaparak ama bu da bir momentum yaratamadı. Belki pazartesi açılışta yaratmış olabilir ama kalıcı olmadı. Evet, saman alevi gibi bir fiyatlamaya yol açtı. Dolayısıyla burada not artışı ışığında yani Borsa İstanbul'daki fiyatlamanın yukarı yönünü gidemiyor olmasını nasıl okumak, nasıl yorumlamak lazım?

7:55Ya şimdi Perihan yayından önce de seninle konuştuk. Dün ben de bir televizyon kanalında aynısını söyledim. Geçmişteki şu not artışı, görünümden bahsetmiyorum ben. Geçmişte not arttığı zaman ne olmuşa bakmak lazım.

8:11Geçmişte not arttığı zaman saman alevi gibi saman bir alevlenmiş aniden etrafı ısıtmış sonra fiyat tekrar geri dönmüş ve o not kararını kısa vade unutturmuş orta ve uzun vade belki etkisi olabilir. Şimdi şunu da unutmayalım. Dün gene yayında anlattım. Türkiye'nin Yatırım yapılabilir seviyede notu aldığı gün Borsa İstanbul'un dolar bazlı tepesidir.

8:44Bunu kimse unutmasın. Sen hatırlıyorsun. 500 dolar olmuştuk. Evet yatırım yapılabilir olduğumuzda borsa İstanbul'da 500 dolardı.

8:53Bir daha da göremedik daha üstünü. Şimdi bak şimdi buradan neye bağlayacağım? Evet tabii ki ekonomik program, CDS, ülkeye para girişi, fon akışı anlamında bu kararlar tabii ki önemli. Önemsiz demiyorum.

9:09Yanlış anlaşılmasın. Ama fiyat Ve trend başka dinamiklerle çalışır. Fiyat başka şeydir, temel başka şeydir dediğim şeyi biz pitch kararından sonra gördük işte. Türkiye'nin not yatırım yapılabilir seviye notunu aldığı gün Borsa İstanbul'un hala dolar bazlı tepesi demek ki her şey notlarla olmuyormuş onu anlatmaya çalışıyorum.

9:35Sonuç itibariyle Perihan Borsa İstanbul'da 9400 yani seninle yayınlarda anlattığımız altın oran 1618 9403 seviyesinde yeni maliyet yapılmasının riskli olacağını anlatmıştık. O bölgeden beri bir baskı altındayız. Geçen hafta 8741'de dolar bazlı bir desteğimiz vardı. O destekten tekrar 9200'lere kadar geri çekilmiş olsak da şu anda piyasa Periyan ne boğa ne ayı.

10:10Şu anda piyasa testere. Hani benim kendi tabirimle anlatayım beni bilenler bilir eleklenme bölgesindeyiz. Bu eleklenme bölgesinin aynısını genel seçimden de önce görmüştük. Bak o zamanı hatırla 8400'den artık nereye düşmüştük unuttum 7400'e mi ne düşmüştük?

10:287200'e düşmüştük. Hatırlıyor musun sosyal medyayı? 8400'den 7200 ama bir önceki seçimen öncesinden bahsediyorsan 4200'lerden bahsediyoruz. Genel seçimden öncesinden bahsediyorum.

10:42400-200. 200 günlük ortalamadan tepmiştik. O zamanlarda da piyasa devasa çıkışını düzeltiyordu. Bu hareket kısa vade düşüş trendi ama orta vade düzeltme iddiasındaydık.

10:56Bak bugün şu anda seninle bu yayını yaparken endeks 8911. Tarihi tepesinden ortalama %15 aşağıda veya 10 neyse. şunu söylüyorum ve şunu iddia ediyorum. Borsa İstanbul kısa vade düşüş trendindedir.

11:15Dokuz bin yüz, dokuz bin iki yüz otuzların üstüne geçmedikçe bu hareket kısa vade düşüş trendidir ve iddiam şudur. Kısa vade düşüş trendindeyiz ve savunma dürtüleriyle hareket edilmelidir. Finansal okur yazarlık anlamında doğru anlamak anlamında bunu net söylüyorum. Ama başka bir iddiam var.

11:36Bu hareket kusursuz, net, tıpkı genel seçimden önce olduğu gibi yerel seçimden sonraki sert yukarı hareket için orta vade düzeltmedir. Bak beni iyi dinlesinler. Kısa vade düşüş trendindeyiz. 9100-9200 geçilmedikçe trend yok.

12:00Para kazanmak zor. Ama bu düşüş kendi içinde orta vade bir düzeltmedir. Muhtemel olarak aşağıda 3 tane rakamım var Perihan. İddialaşmadan bir şey anlatayım.

12:148741 Geçen hafta en düşük oldu teptik. 8590 Veya en kötüsü göbeğin patladı, 8300. Tamam mı? Şahsi fikrim, bak üç tane rakam verdin.

12:31Hangisinden döneceği söylemektir asıl olan diye eleştiri de olabilir. Ben bu tip eleştirilere kulak asmıyorum çünkü fiyatla savaşılmaz. Bir tanesinden dönecek ve Yenitepe'ye gidecek. Hangisinden döneceğiyle ilgili hiçbir piyasayla inatlaşmam yok.

12:46Ben şahsen 9100 üstünde kapanışı görürsem mala yapışırım. 9100 üstünde kapanışı görmedikçe 8741 hatta şu dakikalarda destek olarak çalışmaya çalışan 34 günlük hareketli ortalamamız var. 8880'lerden geçiyor. Buralardan tepkiler olabilir ancak 9100 geçilmedikçe tepkilere duygusuz, tepkisiz yaklaşırım.

13:20Ama 9100'ün üstünde kapanışı görürsem de 5 ve 8 günlük hareketli ortalamalara stop koyarım, piyasadaki bütün söylentilere kulaklarımı kapatırım, oynarım yukarı, veririm odunu sobaya, veririm odunu sobaya ama 9100 geçilmedikçe burası kısa vade düşüş trendinde Perihan. Peki sana göre dolar bazlı olarak bu beklediğin 350 yani sen 349 diyorsun. 349 dolarlık beklentisi bu yıl hala masada mı? Bunun fiyatlaması biraz o zaman seçimden sonrasına mı kaldı?

13:56349 dolar bu yıla ait hedefimizi biz seninle ne zaman vermiştik? 150 dolardı. Dolayısıyla evet şu anda Borsa İstanbul iki yüz yetmiş yedi dolarlarda ve benim şahsi olarak stratejik olarak bak orta ve uzun vade stratejik olarak üç yüz kırk dokuz dolar hedefim hiçbir şekilde bozulmadı. Benim bu hedefi bozuldu deyip kendimi sorgulamam ve orta vade Borsa İstanbul'a stratejik ve projeksiyon olarak yeniden kendimi sorgulayıp bir ayı modellemesine dönebil... kalıcı bir ayı modellemesine dönebilmem için Perihan 243,

14:38250 dolarların kırılması lazım. Burası kırılırsa hiç kimse Selçuk'tan hiçbir platformda boğa yorumu dinleyemez. Ama 243 ve 250 dolar kırılmadıkça Uzun vadeli dolar bazlı yükseliş trendi bitti. Lafını da kimse benden duyamaz.

15:00Sonuç itibariyle son 4 haftadır 303 dolardan bir düzeltme alıyoruz. Bu düzeltme hareketi 270 hatta 260 dolarlara kadar bile devam edebilir. Ama benim birçok analisten ayrıştığım nokta şu, 270-260 dolarlara düşmez demem, ayılara oradan kısmi olarak eşlik edebilirim. Ama bu düşüş korkuyla yönetmek noktasında yatırımcıları korkutmam.

15:32Bu düşüş kendi içinde bir yeni tepe için, yani 314 dolar, 318 dolar hedefleri için yeni bir fırsat sunumu yaratıyor derim. Sonuç, 270 dolar ara destek, 259 dolar ana destektir. Bu destek bölgelerine sarksa dahi, kısada 305, 312, kısada 305, 312, Orta vade ise 349 dolar hedeflerim değişmeyecektir. Peki bir de bankalardaki satışı konuşmak lazım sanıyorum.

16:07Şimdi Borsa İstanbul'un gidebilmesi için biraz bankaların eşlik etmesi lazım. Belki yükselme anlamında değil ama bu denli satışlar yaşanınca tabi bu da Borsa İstanbul'da bir süz endeksi üzerinde bir baskı yaratıyor. Dün de ser satışlar vardı bankalar tarafında ve bugün de baktığımızda yine biz bu sohbeti gerçekleştiriyoruz ama Bakıyorum yani sınayi tarafı, ulaştırma tarafı artıda kalmaya çalışıyor ama bankacılık endeksi yine %1 kadar eksi. Dolayısıyla bunun baskısını mesela bugün yine puan bazlı olarak biz sizde hissediyoruz.

16:39Peki bankacılık endeksini tek başına ele alacak olursak ne dersin? Bankaçılık endeksini tek başına ele alacak olursak şuna dönerim, Fitch not kararıyla beraber pazartesi günü açılan coşkulu açılışta, ben onu mail grubunda da yazmıştım, dikkat edin demiştim, BOFA gelen giden bütün bankalara veriyordu. Ama bu pozisyonu o Perşembe aldı. O yüzden.

17:02Tabii tabii. Hayır o yüzden anlatmıyorum. Ya bak notumuz artmadı mı? Coşku yukarı devam etmesi gerekmiyor mu?

17:09Bana göre değil. Birçok insana göre. Tamam o zaman Bofa niye satıyor? Çünkü adam bir şekilde artık ya bilgiyi aldı ya da başka bir şey.

17:18Neyse o konular bizi ilgilendirmiyor. o coşkulu açışta herkes mala gelirken o gelen giden bütün bankalara malı verdi. Sonuç işte 10.300'lerden 9.700'lere kadar geri geldik.

17:31Bu anlamda Perihan, 9.600'de bankacılıkta kısa vade 9.600, orta vade 9.200'de benim çok önem atfettiğim vadesine göre iki tane desteği var.

17:469.600 majör, 9.200 trend. bu iki desteklerin üstünde kalması göreceli yani son üç günlük baskıya rağmen göreceli olumlu taraftan bakılmaya devam edebilir ama yatırımcı şunu unutmamalıdır bak trend başka şeydir yani kısa vade trendle orta vade trend başka şeydir şimdi bana bankacılık endeksini Orta vade yorumla dersen 9.200 kırılmadıkça 10.300 ara 11.000 bankacılığın hedefi derim bak orta vade için ama kısa vade Selçuk yorumla dersen derim ki 9.970

18:30üstünde kapanışı görene kadar 9600-9310'lara kadar bir baskı görebiliriz. Burada bizi dinleyecek olan yatırımcılar kendi samimi duygularıyla hangi vadeye göre işlem yapıyorlarsa o rakamları değerlendirsinler derim. Elzem cevap bankacılık dokuz bin yedi yüz dokuz bin iki yüz bandına inse dahi on bin üç yüz on bir binlere doğru yeniden bir kalkışmaya dönmesini şahsen beklerim. Ama kısa vade bir trend eee projeksiyonuyla trend disipliniyle iş yapacak olanlar için de bu 9.970 geçilene kadar güvenli bir uptrade sinyali çıkmaz.

19:17Selçuk çok teşekkür ediyorum. Bende keyifli sohbetin, verdiğin değerli bilgiler için ağzına sağlık. Seninle bir sonraki yayınımız seçimden öncesine denk geliyor. Seçimden önce bir seçim projeksiyonu da böylelikle çizeriz.

19:30Öyle değil mi? O zaman şöyle yapalım mı? Şimdiden kendimizi bağlayalım. Seçimden önce endeksin olumlu ya da olumsuz durumuna göre, yatırımcılara seçimden sonrasına ait olası stratejilerle ilgili güzel bir yayın planlayalım.

19:45Tamam, harika. Ben de sözümü almış oldum böylelikle. Herkese keyifli, bol kazançlı bir hafta diliyorum. Önümüzdeki hafta görüşürüz efendim.

19:52Bugün Strateji Selçuk Yönelçileri ağırladık. Tekrar görüşmek dileğiyle bizi izlediğiniz, dinlediğiniz için tekrardan teşekkür ediyoruz.