Powell’a göre faiz indirimleri hâlâ olası | Akşam Bülteni #252

0:38Fakat her şeyden önce klasik hatırlatmamızı yapalım. Bu podcastle konuştuklarımızın hiçbiri bir yatırım tavsiyesi değildir. Haberlerimiz arasında analistlerin yorumları da yer alıyor olabilir ve bu yorumlar bizlerin değil bahsi geçen analistlerin görüşlerine yansımaktadır. Evet, isterseniz Powell'ın ifadesiyle başlayalım.

0:54Fed Başkanı Jerome Powell, dünkü kongre ifadesinde maliye politikası, enerji, konut, Ukrayna ve diğer tartışmalardan kaçınarak, önümüzdeki aylarda faiz indirimlerinin hala muhtemel olduğunu, ancak bunun için enflasyonun düştüğüne dair daha fazla kanıt gelmesi gerektiğini söyledi. ABD Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi'ne verdiği ifadesinde, Powell'a göre faiz indirimleri gerçekten ekonominin gidişatına bağlı olacak. Odak noktamız maksimum istihdam ve fiyat istikrarı ve görünümü etkiledikleri için gelen veriler. Bakacağımız şeyler ise bunlar.

1:28Biz sadece başımızı öne eğip işimizi yapacağız ve halkın bizden beklentilerini yerine getirmeye çalışacağız ifadelerini kullandı. Powell, Temsilciler Meclisi panelinde yaptığı konuşmada, Ekonominin beklendiği gibi ilerlemesi halinde ve yetkililer enflasyonun istikrarlı bir şekilde düştüğünden daha çok emin olduğunda, faiz indirimlerinin bu yılın ilerleyen dönemlerinde muhtemelen uygun olacağını söyledi. Powell hiçbir şeyin garanti olmamasına ve enflasyonda ilerleme kaydedilmesinin kesin olmamasına rağmen, ekonominin acil resesyon risklerinden uzak olduğunu, işsizlik oranının %3,7 gibi düşük bir seviyede seyrettiğini, geniş çapta büyümenin devam edeceğini ve enflasyonun düşmeye devam edeceğini düşündüğünü söyledi. Fed başkanı, ulaşmaya çalıştığımız ekonomi işte bu, şu ana kadar bunu başarma açısından iyi bir yoldayız dedi.

2:18Ancak gösterge faiz oranının ne zaman ve ne kadar düşürüleceğine dair verilecek karar, enflasyon ve ekonomik göstergelerin yanı sıra görevdeki Demokrat Başkan Joe Biden ile Cumhuriyetçi Eski Başkan Donald Trump arasında yaklaşan rövanş maçı açısından oldukça önemli. Yatırımcılar şu anda ilk faiz indiriminin Haziran ayında yapılmasını bekliyor. Fed yetkilileri Aralık ayı itibariyle bu yıl boyunca üç çeyrek puanlık indirim öngörmüştü. İki hafta sonraki toplantıda bu görünümü güncelleyecekler.

2:46Powell, Fed'in ileride birbiriyle rekabet eden riskler gördüğünü ineledi. Peki neydi bunlar? Bir yandan faizleri yeterince erken düşürmemek ve ekonomiye gereksiz zarar vermek. Diğer yandan ise politikayı çok erken gevşetmek ve enflasyonu yeniden canlandırmak.

3:01Powell, Temmuz ayından bu yana %5,25 ile %5,5 aralığında tutulan mevcut gösterge faiz oranının muhtemelen zirvede olduğunu tekrarladı. En azından daha fazla faiz artışı masadan kalkmış gibi görünüyor şimdilik bu açıklama çerçevesinde. Nationwide kıdemli ekonomisti Oren Klatschgen şöyle bir açıklamada bulunmuş Powell'ın bu açıklamaları üzerine. Ek sıkılaştırma için çıta nispeten yüksek, yalnızca enflasyon ve istihdam cephesinde beklenenden daha güçlü bir dizi ekonomik veri, politika yapıcıları daha sıkı politikanın gerekli olduğuna ikna edecektir." yorumunu yapmış.

3:33Merkez Bankası'nın ekonomiye ilişkin anekdot niteliğindeki kanıtları bir araya getiren son 5 kitap, 12 FED bölgesinden 11'inin istikrarlı veya artan ekonomik faaliyet bildirmesiyle hali hazırda sağlam olan görünüme belirgin bir güncelleme sundu. Powell ve meslektaşları için bu durum özellikle ekonomi güçlü kaldığı sürece herhangi bir faiz indiriminin ertelenmesi lehine bir eğilim yaratıyor gibi görünüyor. Cumhuriyetçi çoğunun özellikle banka düzenlemelerine odaklandığı Temsilciler Meclisi oturumunu bugün Senato Bankacılık Komitesi'nde yapılacak oturum takip edecek. Bu haftaki oturumları gerçekleştiren milletvekillerinin enflasyondan bıkmış seçmenleri için yüksek politika faizi, ev ipotekleri, kredi kartları ve küçük işletme kredileri için yüksek faiz oranları anlamına geliyor.

4:18Bu sert parasal önlem yüksek enflasyonu hafifletmeye yardımcı olsa bile muhtemelen Joe Biden'ın mevcut düşük onay oranlarına katkıda bulunuyor. Son veriler bundan sonra neler olabileceğini açıklığa kavuşturmak için ipucu sunma konusunda birazcık yetersiz kaldı. Salı günü hizmet fiyatlarına ilişkin cesaret verici rakamlar veya tüketici harcamalarının yavaşladığına dair işaretler gibi yumuşak iniş anlatısını destekleyen veriler, hala yükselen barınma maliyetleri gibi enflasyonun önemli şekillerde sıkıştığını gösteren veya Ocak ayındaki 350.000'den fazla istihdam artışı gibi beklenmedik ekonomik gücün kanıtı olan diğerleriyle dengelendi.

4:55Ancak Powell, iyimserliğini koruyarak yumuşak iniş olarak adlandırmasa da bunun unsurlarının şekillenmekte olduğunu da söyledi ve sözlerine şunlara yer verdi. Eflasyonun düşmesini ve ekonominin büyümeye devam etmesini bekliyoruz. Eğer durum böyle olursa, faiz oranlarının önümüzdeki yıllarda önemli ölçüde düşmesi uygun olacaktır. Evet, Powell'ın ifadesine yönelik önemli noktalar böyleydi.

5:19İsterseniz hızlıca haberlerimize bakalım. İlk haberimiz IBM tarafından geliyor. International Business Machines ya da bildiğimiz ismiyle IBM, Adobe'nin üretici yapay zeka araçlarının ilk testlerinin verimlilik artışıyla sonuçlandığını söyledi. IBM, Adobe'nin meti sorgularından görüntüler oluşturabilen araçlarını pazarlama kampanyalarına yardımcı olmak için kullandığını belirtti.

5:41Bu, Adobe'nin büyük şirketleri cezbedeceğini umduğu, davalara karşı yasal garantilerle kendi özel verileri üzerinde eğitilmiş yapay zeka sistemleri oluşturma stratejisinin ilk testinin iterinde bir gelişimi açıkçası. IBM'in danışmanlık kolunun küresel baş tasarım sorumlusu Billy Seabrook, kendi birimindeki 1600 tasarımcının Adobe araçlarını kullanarak hızlı bir şekilde fikir ürettiklerini pazarlama kampanyalarının farklı bölümlerinde kullanılmak üzere bunların varyantlarını oluşturduklarını söyledi. Rutus'la konuşan Seabrook şu açıklamalara yer verdi. Uçtan uca bir döngü için normalde iki haftamızı alan süreyi iki güne indirdik dedi.

6:18Genel olarak IBM küçük tasarım varyantları üretmek yerine beyin fırtınası yapmaya daha fazla zaman ayırabilecek olan tasarımcıların verimliliğinde 10 kat artış beklediğini de söyledi. Gelelim bir sonraki haberimize. Bir Insider satışı haberi bu. Amazon CEO'su 9 milyon dolarlık hisse sattı.

6:34Teknoloji hisselerinin damgasını vurmaya devam ettiği 2024 yılı Amazon için de iyi bir yıl oldu diyebiliriz. Üst düzey yönetimde bundan memnun gibi görünüyor. Amazon CEO'su Andrew Jassy 4 Mart'ta 50 bin Amazon hissesi satarak bu Insider işleminden 9 milyon dolar elde etti. Buraya küçük bir parantez açmak isteriz.

6:53Bir şirketin çalışanlarının veya intiyazı hissi sahiplerinin yönetim kurulu olabilir, genel kurul içinde olabilir vs. Şirket hisseleri satın almasına Insider alımı adı verilir. Aynı şekilde bu yetkililerin şirket hisseleri satmasına da Insider satışı adı verilir. Burada da hemen bir hatırlatma yapmak istedik.

7:11Amazon CEO'sunun yanı sıra diğer şirketlerin üst düzey yöneticileri bu hafta çeşitli insider alım ve satımları yaptı. Ben size bunları hızlıca bir aktarmak isterim. İlk olarak insider alımlarına bakalım. J.B.

7:22Hunt direktörü 4 Mart'ta 1 milyon doların biraz üzerinde bir miktar karşılığında 5000 hisse satın aldı. Jazz Pharmaceuticals CFO'su Philip Johnson 1 Mart'ta 12.000 hisse satın almak için 1,4 milyon dolar ödedi. Son olarak da Lemonade CFO'su Timothy Bixby 6 Mart'ta 165.400 dolar karşılığında 10.000 hisse satın aldı.

7:45Bir de tabi Insider satışları var. Meta Platform CEO'su Mark Zuckerberg 5 ve 6 Mart'ta gerçekleşen iki işlemde toplam 154.824 hissesini 76,5 milyon dolara sattı. Alphabet CEO'su Sundar Pichai 6 Mart'ta toplam 45 bin hisse satışı karşılığında 6,9 milyon dolar elde etti.

8:05Nvidia direktörü Mark Stevens 4 Mart'ta 10,2 milyon dolar karşılığında 12 bin adet hisse sattı. Son olarak da Robinhood CEO'su Vladimir Tenev 4 Mart'ta 250 bin hissesini 4,1 milyon dolara sattı. Gelelim bir sonraki haberimize ki akşam bölümlerimizin son haberi. Tesla boğası olan analist, hissenin hedef fiyatını %7 düşürdü.

8:27Morgan Stanley'nin uzun süreli Tesla savunucusu bir analist, şirketin yaptığı fiyat indirimlerinin hibrit araçlara sunduğu güçlü rekabet karşısında elektrikli araçların yönelik talebi desteklemek için yeterli olmayabileceğini düşünüyor. Şirketin gelecek çeyrek dönemlerde para kaybedebileceğini belirten analist, Tesla'nın 345 dolar seviyesindeki 12 aylık ortalama hedef fiyatını %7 düşürerek 320 dolara indirdi. Analistin söz konusu kararına rağmen yeni hedef fiyat hissinin salı günkü kapanışına göre hala %77'lik bir artış ima ediyor. Tesla hisselere Elon Musk liderliğindeki şirketin hali hazırda zorlu günlerden geçen elektrikli araç piyasasındaki engelleri aşmakta zorlanmasıyla bu yıl şimdiye kadar %27'nin üzerinde değer kaybetti.

9:09Analist paylaştığı bir notta Çin'deki güçlü rekabetin yanı sıra Tesla'nın karşı karşıya kaldığı önemli bir sorun olarak ABD'de Kaliforniya gibi kilit pazarlarda talebin yavaşladığını belirtti. Analiste göre bu, Tesla'nın tüketicilerin elektrikli araçlar konusunda daha az heyecanlandığı ve altyapının bir nebze daha yetersiz olduğu Dallas ve Cleveland gibi bölgelerdeki alıcıların dikkatini çekmesi gerektiği anlamına geliyor. Ancak bu da kendi başına bir sorun çünkü hibrit araçlar son dönemlerde ABD'de adeta bir rönesans yaşıyor ve elektrikli araçlar karşısında güçlü bir rakip olarak ortaya çıkıyor. Analiste göre hibrit araç satışları geçen ay elektrikli araçlara göre 5 kat daha fazla arttı.

9:49Diyelim de bugünkü akşam bölümümüzü burada noktalandıralım. Dinlediğiniz için çok teşekkürler. Bir sonraki bölümümüzde görüşmek üzere. Hoşçakalın.

9:56İyi günler.